92号汽油刚回7元时代：7月3日油价或再降，一个趋势越来越明显

2026年6月国内成品油调价落地后，全国多数地区92号汽油零售限价回落至7元/升区间，为2025年四季度以来首次大范围回到该价格带。按照国内成品油“十个工作日一调”的定价机制，新一轮调价窗口将于7月3日开启。截至计价周期过半的监测数据，参考原油综合变化率持续维持负向区间，业内普遍预计本轮油价将延续下调，有望兑现年内首次“两连降”。

本轮油价连续回落，核心是全球原油供需格局转向宽松的直接体现。供给端，美国页岩油产量保持历史高位，巴西、圭亚那等国产能稳步释放，叠加OPEC+减产的边际提振效应持续衰减、地缘冲突的风险溢价逐步消退，整体供应保持充足。需求端，全球经济复苏动能偏弱，发达经济体工业原油需求低迷，同时新能源汽车加速普及持续替代交通燃油需求，全球原油需求增速放缓，从基本面压制油价走势。

油价下行的红利正向全产业链传导。居民端直接降低私家车出行成本，相当于增加可支配收入；产业端，物流运输、农业生产、化工制造等中下游行业的成本压力得到缓解，盈利空间逐步修复；宏观层面则有助于减轻输入性通胀压力，为国内稳增长政策留出更多操作空间。

更值得关注的是长期趋势：全球原油供需弱平衡将成为常态，油价正告别此前的高波动阶段，逐步进入中低位震荡的新常态。伴随全球能源转型持续推进，原油需求峰值预期临近，国内成品油价格的运行也将更趋平稳。