SpaceX市销率高达112倍：公司垄断全球商业火箭发射80%市场份额，星链成为核心现金牛，年营收超百亿美元，贡献总营收六成以上；而IPO并入的xAI持续高额烧钱，对标OpenAI，后续投入或超600亿美元。
该企业自2002年成立累计亏损413亿美元，体量仅等同于华为单年千亿级研发开支。叠加火箭单位发射成本压缩至传统方案的1/20—1/30，高额亏损换来技术迭代具备合理性。
对比华为不靠上市融资、内生自研造血的模式，SpaceX更大威胁在于布局全球6G主导权，海量星链低轨卫星组网，或将彻底重塑全球通信行业格局。
