巴西大豆价格对中国猛涨，国内买家一合计，突然集体暂停新订单，直接把巴西和美国的粮食市场玩成了“心理战”。 中国每年本就占着全球60%的大豆进口量，这体量说是国际市场的“压舱石”一点不夸张。2024年从巴西就拉了7465万吨大豆，到2025年头九个月，这比例更是飙到了八成，巴西几乎成了独家供应商。可就在10月，巴西大豆的报价彻底飘了，每蒲式耳比美国大豆高出快1.2美元，到岸价硬生生冲到一千美分，比美国货贵出250美分，这溢价幅度搁以前少见得很。 有意思的是，这涨价压根没基本面撑着。2024/25年度全球大豆产量都快到4.2亿吨了，创了历史新高，巴西自己的库存就堆着4750万吨。他们无非是掐准了5月后中国暂停采购美豆，而新季巴西大豆要到次年1月才发货的空窗期，想借着短期缺口坐地起价。 巴西出口商大概觉得中国没辙，毕竟国内一年要吃1.1亿吨大豆，自己才产2000万吨，对外依存度摆在那，有限的耕地还得优先种水稻小麦保主粮，只能靠进口填坑。 可他们算错了中国的底气。国内买家没跟他们掰扯，直接用沉默亮了底牌，集体暂停12月和次年1月船期的新订单，这消息从大豆产业协会一出来，粮油圈立马炸了锅。能这么硬气，全靠仓库里的存货撑着。 截至9月底，国内沿海的大豆库存都堆到677.7万吨了，刚进10月，全国港口的库存直接突破千万吨，比去年同期多了两成还多。油厂和饲料企业手里也有货，50家饲料厂的库存天数虽然降了点，但还能周转，压根不急着补仓。 这一停单可把巴西和美国的粮油圈给整懵了，彻底变成了谁先扛不住的心理博弈。美国那边早就没了抢市场的底气，2025年1-8月中国从美国才买了580万吨大豆，同比降了近八成，连续十四周没新增订单，自家库存压得农民直发愁，就算想趁机补位也没力气。阿根廷倒是想凑数，可年产量就4900万吨上下没增长，出口税政策还来回变，供应不稳当，撑不起主力角色。 巴西这下骑虎难下了。本来想着靠调整升贴水抬价赚快钱，毕竟国际定价权攥在期货市场和跨国粮商手里，以前总能钻空子。可现在订单一停，库存消化不了，下季大豆还等着收割，CONAB预测2025/26年度产量要到1.776亿吨，到时候货更多，价格肯定得掉。要是真把中国买家惹毛了，转头找别人或者等新季降价，损失的可不是短期利润。 现在两边就这么耗着，中国这边有库存打底，等着巴西降价或者新季上市；巴西和美国只能盯着中国的动向猜心思，既不敢继续涨价怕彻底丢单，又不甘心降价少赚，活生生把粮食贸易玩成了心理拉锯。 说白了，还是巴西太贪，以为握着供应就能拿捏人，忘了中国这买家的分量，毕竟60%的全球进口量摆着，真不急的时候，慌的只能是卖货的。这波博弈，显然是中国买家占了主动，毕竟手里有粮，心里不慌，谁先沉不住气，很快就见分晓了。