低轨卫星产业链综合分析​​一、低轨卫星(如鸿雁星座、星链)是商业航天核心赛道,

搜集素材君 2025-08-09 12:52:49

低轨卫星产业链综合分析

​​一、低轨卫星(如鸿雁星座、星链)是 商业航天核心赛道,构建 “星座组网→天地通信→全域应用” 生态,覆盖 通信、导航、遥感 三大场景,产业链分 上游(卫星制造)、中游(发射+地面设备)、下游(应用落地) ,核心逻辑是 “技术突破(轻量化、低成本)+星座规模化(千颗级部署)+场景爆发(手机直连、自动驾驶)” 。

​​二、个股深度解析(按产业链环节)

​​▶ 上游:卫星制造(核心部件,技术驱动壁垒)

​​1. 卫星太阳能板:

乾照光电: 砷化镓太阳能电池 技术龙头,转换效率超30%(远超晶硅),适配卫星“高功率、小体积”需求,供货商业卫星厂商(如蓝箭航天),军工+民用双轨。

云南锗业:锗衬底是砷化镓电池核心原料,锗资源稀缺(国内储量占比1/3),绑定光伏芯片产业链,成本占比超40%,受益太阳能板放量。

上海港湾: 岩土工程主业,跨界蹭卫星太阳能板 热点,技术落地存疑,短期情绪驱动,需跟踪业务进展。

2. 星间通讯(卫星间数据传输):

长光华芯: 光芯片 国产替代先锋,星间激光通信的10Gbps高速光芯片,打破海外垄断,供货航天八院,军工认证壁垒高。

仕佳光子: 光模块+滤光片 集成商,覆盖星间通信“发射→接收”全链路,军民融合(军工通信+数据中心),技术复用性强。

光库科技: 高功率光纤激光器 全球领先,星间激光链路的发射端核心,功率密度超100W,适配远距离通信,绑定长光卫星。

3. 星间加密(安全通信):

佳缘科技: 军用加密技术 独供,星间通信加密模块通过国军标认证,服务高安全场景(军事指挥、应急通信),订单确定性强。

4. 卫星芯片(控制+通信核心):

华力创通: “通导遥” 全栈龙头,卫星导航(北斗)+通信(天通)芯片,覆盖地面终端+卫星载荷,华为手机卫星通信供应商,军民协同。

臻镭科技: 射频芯片 隐形冠军,卫星射频前端的低噪声放大器,抗干扰能力达军标,军工订单占比超70%,业绩稳增。

铖昌科技: 相控阵T/R组件 稀缺标的,卫星有源相控阵天线核心,雷达+卫星双应用,技术壁垒高(国内仅3家量产),绑定航天科技。

雷电微力: 微波组件 龙头,卫星通信的功率放大模块,高可靠性(太空环境验证),供货长征火箭配套卫星。

5. 卫星天线(信号收发):

硕贝德: 相控阵天线 消费电子龙头,适配华为Mate80卫星通信,5G+卫星融合技术,消费级市场爆发在即,业绩弹性大。

盟升电子:军标卫星天线 独供,导航接收机+通信天线,高精度(厘米级)+抗干扰,绑定军方“北斗+天通”项目,渠道壁垒。

6. 卫星载荷(功能模块):

上海瀚讯: 卫星宽带通信载荷 龙头,军用宽带专网核心供应商,支持千公里级通信,技术覆盖低轨星座,订单饱满。

天奥电子: 高精度时频设备 垄断,卫星授时核心(原子钟),军工+民航双认证,误差小于1纳秒,保障通信同步。

​​▶ 中游:火箭发射+地面设备(规模化+配套能力)

​​1. 火箭发射(送卫星入轨):

航天科技:长征火箭 国家队,垄断高轨道发射,布局低轨火箭(捷龙系列),成本降至千万级/发,支撑星座规模化部署。

航天电子:火箭控制系统 大脑,惯导+姿控系统,技术垄断,长征火箭核心供应商,业绩随发射量倍增。

2. 火箭材料(轻质+耐高温):

国机精工: 碳化硅陶瓷 技术突破,火箭热防护瓦,耐温2000℃+,重量降50%,国产替代进口,军工认证通过。

铂力特: 3D打印 民营先锋,火箭复杂结构件(如喷管)快速制造,成本降30%,供货蓝箭、星际荣耀等民营火箭。

3. 地面设备(卫星-用户连接):

海格通信: 卫星数据链 军工龙头,抗干扰通信模块,支撑无人系统(无人机+机器狼)与卫星协同,军用级壁垒。

北斗星通: 地面站+终端 全产业链,北斗增强系统,高精度定位,覆盖军工+自动驾驶场景,技术协同。

​​▶ 下游:卫星应用(场景落地,需求爆发)

​​1. 卫星通话(大众市场):

中国移动: “天通”卫星通信 运营商龙头,手机直连卫星服务,用户数超百万,民用市场爆发在即。

中国卫通: 通信卫星 资源垄断,运营“中星”系列,B端(海事、航空)为主,现金流稳定,受益低轨星座补充。

2. 卫星导航服务(高精度+融合):

华测导航: 测绘+农业 应用龙头,卫星定位设备适配低轨增强,高精度服务测绘、自动驾驶,民用场景成熟。

四维图新: 地图+导航 数据龙头,卫星数据赋能自动驾驶地图,覆盖L3+级别,绑定车企,技术卡位。

​​三、核心投资线索

​​技术壁垒: 关注上游硬科技,及央企军工股的订单保障;

场景爆发: 跟踪消费电子融合、 大众通信;

国产替代: 布局 材料/设备突破,打破海外垄断。

​​(注:分析基于公开信息,不构成投资建议。低轨卫星依赖星座建设进度,需警惕技术延迟、政策风险。)

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