全球巨头警告：十年缺口或有1亿吨！AI算力狂潮引爆铜价核弹
全球最大矿业集团必和必拓首席执行官韩慕睿在中国高层发展论坛投下“重磅炸弹”：未来十年全球铜供应缺口将达1000万吨，若叠加新能源与AI算力需求激增，缺口可能扩大至1亿吨37。这一预警瞬间引发资本市场震动，LME铜价单日跳涨4.2%，突破12,000美元/吨关口，创下历史新高。
全球电气化竞赛点燃需求引擎
各国“绿色基建”政策正成为铜需求爆发的核心推手。美国“GRIP计划”斥资105亿美元升级电网，欧盟“电网行动”规划5840亿欧元投资，中国2024年前三季度电网投资同比激增21.1%。政策红利下，全球电力系统改造对铜的年均需求增量超过300万吨，占当前总消费量的10%。
更关键的是，AI算力革命与政策形成“共振效应”。英伟达GB200服务器单机耗铜量达1.36吨，预计2026年仅该型号将吞噬10万吨铜。高盛预测，到2030年AI数据中心将推动铜需求年均增长6%，而必和必拓数据显示，2050年数据中心用铜将飙升至300万吨/年，价值290亿美元。
算力与电力的“铜基密码”
AI技术迭代正重塑铜的应用场景。传统认知中，铜主要用于电缆和电机，但新一代算力基础设施揭示了更深层需求：
电力分配：单个超算中心需铺设2英里铜缆保障GPU集群供电；
散热系统：液冷技术普及使铜管用量增加40%；
连接器升级：高速铜互联方案替代光纤，传输效率提升30%。
“算力与电力的战争，本质是铜资源的战争。”一位私募基金经理直言。这种技术性需求已超越周期性波动，形成结构性短缺。
万亿争夺战与中企逆袭
面对缺口，全球资本开启“抢矿模式”：
必和必拓近两年豪掷420亿美元收购铜矿资产，包括智利Filo项目；
紫金矿业凭借50美元/吨的超低并购成本，2025年产能将突破120万吨；
洛阳钼业刚果（金）项目产能超预期25%，跻身全球前十。
但供给端困境凸显：新矿投产周期长达15年，智利、秘鲁等传统产区产量萎缩，非洲新兴矿区受制于基建滞后和政治风险，2023年刚果（金）某中资矿企遭武装袭击损失64万吨矿石。
超级周期还是泡沫陷阱？
市场分歧加剧：
看多派：高盛预测2025年铜价将达12,000-13,000美元/吨，缺口持续至2030年；
谨慎派：托克集团警告当前价格已透支预期，短期存在10%-15%回调风险。
中国企业或成最大变量。紫金、洛钼等公司未来五年规划产能增量60-90万吨，相当于再造一个“全球前十”矿企。但地缘政治风险升温——特朗普启动“232调查”或加征铜进口关税，进一步推升成本。
铜业“地震”既是危机也是机遇。当算力革命撞上能源转型，这场关乎10万亿美元绿色经济的资源战争才刚刚开始。正如必和必拓CEO所言：“未来十年，得铜矿者得天下。”
