比黄金涨的还多，紫金矿业icon5年涨6倍原因是什么，后市会怎么走？
聊起紫金矿业这家上市公司，给人的第一印象还是传统股、落后产能，不是什么高科技的公司，类似与中石油那样的印象。但是，这家上市公司的股票，近五年来是真的能涨，算不上妖股，但比一众科技股涨的还要多，5年涨了6倍！
那，到底是什么原因，让这家传统股有着如此巨幅的上涨呢？
第一，龙头效应+业绩大增，是紫金矿业的根本。2024年上半年，紫金矿业权益资源量包括：铜8075万吨、金3051吨、碳酸锂icon1347万吨，铜金资源储量位居全球前十。2023年，公司矿产铜产量突破100万吨，占中国总产量的62%；矿产金产量68吨，占国内23%，稳居亚洲icon第一。
根据业绩预告，紫金矿业2024年预计实现归母净利润320亿元，同比增长51.5%，扣非净利润314亿元，同比增长45.3%。
驱动业绩的核心因素包括：矿产铜产量107万吨，同比增长6%；矿产金73吨，同比增长7.4%；矿产银436吨，同比增长5.8%。2024年黄金价格表现强劲，伦敦金现货均价同比上涨28%，国内沪金创历史新高；铜价受供需偏紧支撑，伦铜均价同比上涨2.6%。以及紫金矿业通过技术创新和运营效率提升，2024年铜C1成本与黄金AISC成本处于全球前20%分位，成本优势显著。
尽管Q4归母净利润环比下滑17.6%，主要因年底费用集中计提及刚果金电力问题影响部分产量，但全年仍超额完成主要经营目标。
第二，资源布局与并购，全球化扩张再下一城。
紫金矿业近年通过“逆周期并购+自主勘探”持续扩大资源版图：
首先，是秘鲁La Arena金矿icon：2024年以2.45亿美元收购，一期金矿储量8吨，二期铜资源278.5万吨、金资源196.5吨，预计2027年二期投产后年产铜10万吨、金3.8吨。
其次，是加纳Akyem金矿：年均产金11.4吨，探矿权开发潜力大。
另外，是藏格矿业icon控股权：2025年初以137亿元收购24.82%股权，获取察尔汗盐湖icon钾锂资源，氯化钾icon2309万吨、碳酸锂217万吨，及西藏巨龙icon铜矿icon30.78%权益，铜资源2588万吨。
还有塞尔维亚icon与刚果金铜矿：丘卡卢-佩吉铜金矿和卡莫阿铜矿（全球第四大铜矿）扩产持续推进，2025年卡莫阿计划产量52-58万吨。
第三，除了全球化扩张以及黄金价格大涨对业绩的带动外，紫金矿业还有一些红利资产的概念，受到资金的青睐。从数据上看，近五年紫金矿业的股息率icon一直保持在2%左右。
至于后市会怎么走，从现在的情况看，多数机构给紫金矿业的业绩预测是正面的，认为未来三年保持着较好的增速，特别是黄金有继续上行的潜力，对公司业绩也有极大的带动。所以，看其股价的表现，更多是黄金价格预期的落实，以及市场对黄金板块的关注度。
