宇树及人形机器人市场的发展 随着全球市场对智能机器人需求的增长，具身智能（Embodied AI）的概念正成为投资者和政府关注的重点。Unitree 的成功表明，高性能、低成本且具备自主能力的机器人，或许会比市场预期更早实现大规模应用。摩根士丹利认为，衡量 AI 机器人成功的关键标准包括： 数据质量与数量 低成本获取硬件和计算资源的能力 制造规模与供应链优势 技术人才储备 战略合作能力 Unitree 已在全球市场展现出强大竞争力，其 50% 的销量来自海外，且是少数能直接向消费者销售智能机器人的公司之一（可通过亚马逊等渠道购买）。Unitree 的机器人已广泛应用于公共场合，例如： 2022 年北京冬奥会开幕式 2023 年超级碗（Super Bowl） CES 国际消费电子展 主要机器人产品 四足机器人 面向对象：面向消费者和商业客户。 价格区间：Go 系列价格从 1,600 美元起，B 系列可达 100,000 美元。 传感器配置：采用高精度传感器（Intel RealSense、LiDAR 等）。 扩展模块：可加装轮子、机械臂等扩展模块。 人形机器人 H1（2023 年发布）：高性能版，身高 5 英尺 11 英寸，售价 90,000 美元。 G1（2024 年发布）：较小型，身高 4 英尺 4 英寸，价格 16,000 美元。 升级选项：具备升级选项（更精细的机械手、NVIDIA Jetson Orin AI 计算模块）。 机器人组件 Unitree 自主设计电机、摄像头、LiDAR 等关键组件，以降低成本并优化性能。 Unitree 采用高性价比设计，避免使用昂贵组件。例如，与特斯拉 Optimus 相比，Unitree G1 采用了 23 个旋转关节模块（相比特斯拉的 14 个线性 + 14 个旋转关节），降低了制造成本。摩根士丹利指出，这种设计更适合大规模量产，尽管线性执行器在负载能力和精度方面仍具优势。 此外，Unitree 在硬件自主化方面具有领先优势，其大部分零部件（如电机、传感器）均为自研设计，有效降低成本并提高生产效率。 摩根士丹利的估算表明，人形机器人市场正呈现显著的增长趋势： 美国市场：预计到 2050 年，人形机器人市场规模可达 3 万亿美元，部署量将达到 6,200 万台。 中国市场：预计到 2050 年，人形机器人市场规模可达 6 万亿元人民币，机器人数量达 5,900 万台。 Unitree 的快速发展表明，随着成本进一步下降，人形机器人有望成为主流产品，并在全球范围内广泛应用于消费市场、工业自动化、服务行业以及 AI 研究机构等。 DeepSeek 与特斯拉：人形机器人领域的 “斯普特尼克时刻” 前奏？ DeepSeek 的技术突破加速了市场对特斯拉在 AI 和机器人 “具身智能” 领域价值的重新评估。特斯拉不仅在电动汽车（EV）领域领先，更在 AI 驱动的自动驾驶及机器人技术上建立了重要优势。 DeepSeek R1 模型的成功，结合全球计算能力竞争和国家安全考量，使得 AI 领域的竞争格局愈发清晰。尤其是在中国政府支持的产业计划推动下，DeepSeek 的进展展示了实体 AI（Embodied AI）加速发展的趋势。正如语言模型需要大量文本训练，实体机器人依赖视觉数据进行训练，而这一趋势可能影响特斯拉在中国市场的长期定位。 特斯拉凭借庞大的推理集群和海量数据积累，在自动驾驶和机器人技术上占据优势。其电动车不仅是智能交通工具，更是未来实体 AI 运行的基础 “载体”。预计到 2040 年，特斯拉的半自动驾驶车队将达到 8400 万辆，计算能力达 4200 exaFLOPS，构成其在自动驾驶和机器人领域的核心竞争力。 摩根士丹利给出的特斯拉目标价 430 美元，涵盖核心汽车业务、网络服务、自动驾驶出行、能源业务及供应链价值。 上行因素：包括 FSD（全自动驾驶）普及率提高、新车型推出、电池技术突破、服务收入增长及全球市场扩张等。 下行因素：竞争压力（传统车企、中国企业、大型科技公司）、市场接受度、执行风险及股权稀释等。
