为什么这两项指标对银行特别重要？ 这段时间，上市银行纷纷公布了2024年业绩快报，内容基本包括总资产、存款余额、贷款余额、营业收入、净利润及相应的同比增长，还包括不良贷款率、拨备覆盖率及较年初升降等。 这些指标固然很重要，但就投资者而言，还有两个指标其实更重要。 一是净资产收益率，也称股东权益报酬率，英文缩写ROE。它是银行实现的净利润与平均净资产的比率，反映银行运用净资产获得利润的水平。 说得再通俗些，就是股东投资一个企业的年投资回报率。如果高于行业平均水平，那就是投资收益比较好。 以2023年A股上市银行为例，在42家上市银行中，大型银行板块、股份制银行板块、城商行板块、农商行板块的净资产收益率行业中值分别为10.76%、9.45%、11.20%和11.41%。其中，成都银行18.78%、招商银行16.22%，列前两名；而郑州银行3.29%、浦发银行5.21%，列后两名。 二是总资产收益率（银行业也称资产利润率），英文缩写ROA。它是银行实现的净利润与平均总资产的比率，反映银行运用全部资产获得利润的水平。 银行是一种特殊的企业，主要是利用吸收社会资金来放贷并获取收益，核心一级资本充足率不得低于5%，资本充足率不得低于8%。 以2023年A股上市银行为例，在42家上市银行中，大型银行板块、股份制银行板块、城商行板块、农商行板块的总资产收益率中值分别为0.77%、0.66%%、0.77%%和0.92%。其中，招商银行1.40%、成都银行1.16%，列前两名；而郑州银行0.30%、浦发银行0.42%，列后两名。 因为净利润是反映银行最终经营成果的指标，是结合了规模、速度、质量三方面情况后的经营成果体现。特别是净资产收益率和总资产收益率分别体现了银行通过运用净资产和总资产实现的净利润比率，从而为投资者最为关注。 这两项指标在资本市场上往往体现得特别明显。从反映上市公司股市最关键的市净率（P/B）来看： 市净率=每股市价/每股净资产 在每股净资产确定的情况下，市净率就成为决定股价的关键。 以A股42家上市银行为例，大型银行板块、股份制银行板块、城商行板块、农商行板块的市净率中值分别为0.67、0.48、0.58和0.58。其中，招商银行0.98、成都银行0.90，列前两名；而民生银行0.33、贵州银行0.36、郑州银行0.40，列后三名。浦发银行由于今年净利润大增导致近一年来股价大涨63.72%，列42家上市银行第二名，市净率涨至0.47。如果按照2023年的数据考量，它的市净率也不会超过0.40的。 从上面分析，我们可以发现净资产收益率和总资产高的前两名招商银行、成都银行，它们的市净率也是42家上市银行的前两名；净资产收益率和总资产收益率低的郑州银行、浦发银行，它们的市净率也相对列在后面。 即在A股市场，招商银行的股价为其净资产的98折，而郑州银行的股价，仅为其净资产的40折。
