全球消费并购交易金额及数量|创投

拉长时间周期看，由于产业周期因素变化，消费并购的规模中枢已从5000亿美元不断下移至2000亿美元，处于二十年内历史底部，单纯的资本市场扰动已经很难让并购规模再下台阶。 一方面，2008年之后美国进入居民降杠杆周期，消费增长乏力的情况已经确认终结。2008年之后，美国消费产业持续跑输GDP，导致并购热度下降。如今美国居民杠杆率已恢复至1980年代水平，疫情后美国依然强劲的消费力基本确认居民降杠杆周期基本结束。 另一方面，经历三四十年，海外消费产业的整合基本完成，消费并购整合已经进入阶段性的低谷，并购市场规模已经多年徘徊在历史底部区间。自1980年代起传统消费产业开始全球化整合，到07年前后基本完成。 2000年前后启动的互联网新渠道新品牌的整合也在2016-2017年前后基本完成。因此，近些年来消费产业鲜有大型的并购整合，绝大多数交易都集中在10亿美元以下的小型市场，即使2023年全球消费并购金额略有反弹，但超过10亿美元的消费交易只有46起。来源：晨壹投资