美国两党议员近期提出《保障国家安全系统免受中国光收发模块影响法案》（S.5548 法案）直接点名中际旭创与新易盛，引发A股光模块板块剧烈震荡。
S.5548仅限制美国联邦国家安全涉密系统采购，点名中际旭创、新易盛；谷歌/Meta/微软等商业云AI订单不受限制。参议院提案阶段（9.25提交），尚未成法；若落地，配套5年过渡期+豁免通道，非一刀切。
美国本土高速光模块产能不足，云厂商、行业协会明确反对，担忧拖累本土AI基建。中际旭创、新易盛短期估值承压、情绪杀跌，融资资金逆势承接，博弈错杀机会。二线标的易被板块恐慌错杀，情绪修复后弹性更强，上游光芯片/器件强化国内供应链自主逻辑，受益国产替代。
持续抬升科技板块地缘风险溢价，压制估值天花板；倒逼企业海外产能布局+供应链多元化。北美云厂商CAPEX、800G/1.6T/CPO技术迭代、AI算力需求景气不变，行业基本面逻辑未破。
投资需谨慎！