周度跌幅榜-汇川技术（-9.8%）：

倒是没想到，“浓眉大眼”的汇川技术能登上跌幅榜首，而且一举跌破1500亿市值，看来市场对新能源车业务的担忧和机器人估值溢价的减弱，都很强烈。

正好这周有卖方小伙伴聊过汇川，三个定性逻辑很清楚：

1）传统工控业务经历三年下行周期，上半年已显现底部回暖信号，今年1-8月订单同比实现双位数增长；

2）国际化布局正在打开长期成长天花板，依托产品硬实力与组织运营优势，通过借船出海等方式加速全球市场开拓，将成为未来3-5年业绩增长的核心驱动力；

3）主动拓展人形机器人、AI数据中心两大高景气赛道，机器人领域依托底层技术已完成核心零部件全栈布局，数据中心领域液冷变频解决方案已落地头部客户。

定量是长期追溯：过去20年营收平均增速是35%以上水平，利润增速接近30%，ROE保持在15%以上，甚至很长一段时间都是20%左右。这也是为什么汇川PE估值一直不低于25倍的原因，当然...最近是慢慢跌到了。