宇树上市12天跌去49%，美团系浮盈缩水141亿，雷军少赚62亿——纸面富贵正在逐日蒸发。

宇树科技上市12个交易日，股价从1100元跌至558元，市值蒸发超2200亿。当初坐在庆功宴上数钱的各位大佬，账面数字也在跟着缩水。
各位大佬的浮盈变化（如图）
美团系在宇树这笔投资上总成本约4.2亿，即便股价已较高点腰斩，账面浮盈仍超190亿。雷军和梁文锋的浮盈也仍在数十亿级别。

三个问题值得想

第一，这些浮盈能兑现多少？ 美团系是宇树最大外部股东，持股占总股本约8.7%。按558元价格，这部分市值约196亿。日均成交额不到15亿，全部套现至少需要十几个交易日。锁仓的利润只是数字，能兑现的才是钱。

第二，机构为什么没出手？ 上市首日换手85%，机构浮盈缩水23亿，散户在接。没有增量资金进来，靠套牢盘扛不住下跌。宇树73.6%营收来自科研院所，商业闭环还没跑通。

第三，什么位置会有支撑？ 发行价150.8元，十倍股回撤，第一个心理锚在200元区间。真正的支撑不在K线上，在业绩上。等宇树能把营收从“科研客户”变成“工业客户”，市场才会重新给估值。

上市首日的狂欢有多猛，后面12天的回撤就有多狠。纸面富贵是数字，落袋为安才是钱。

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