创世纪深度切入AI算力产业链，其液冷与光模块订单迎来爆发式增长。随着Q3 Rubin平台全液冷方案加速出货，下游密集扩产，公司液冷设备接单已排至10月，总体产能储备高达100亿。同时，新能源汽车设备受降本驱动加速国产替代，上半年订单增速超50%，叠加光模块设备突破头部客户并获明显在手订单，成功构建第二增长曲线。此外，公司最新股权激励方案锚定26-28年利润底线为6/7/8亿，预计今年总订单超80亿，锁定了核心团队利益。这打破了市场将其仅视为传统3C设备商的固有认知，在3C主业见底回暖背景下，公司正处于多重周期共振起点，当前定价尚未充分反映其AI设备属性的重估价值。关注：创世纪（AI与新能源设备商，受益液冷订单爆发及国产替代）