近期红外赛道景气持续上行，据Q2上市公司业绩预告及主动基金持仓数据印证，板块正处高景气阶段。市场关注点正从传统军工周期品转向技术路线外溢驱动的成长逻辑重塑，其核心在于非制冷技术去除了几十K甚至液氮温区的制冷限制，实现成本较制冷型低一个数量级的断崖式下降。依托半导体全产业链优势，中国企业不仅打破了FLIR、L3、里斯等欧美企业垄断，更具备全链路解决方案能力。这一降本突破推动红外探测器从军用夜视仪演变为L3自动驾驶、人形机器人等AI不可或缺的多模态数据入口，驱动行业从百亿级的军工市场向千亿级的智能感知市场跨越，板块估值体系有望从军工周期属性向AI硬件成长属性切换。关注：睿创微纳/海康威视（红外感知厂商，受益非制冷降本及智能感知市场爆发）