华尔街追着科技巨头改作业

年初华尔街预计，2026年大型云厂商资本开支为5460亿美元，如今已上调至7930亿美元，短短数月提高45%；2027年预期更从6300亿升至1.05万亿美元。

分析师仍在用传统投资周期寻找降温拐点，科技巨头却把算力当成不能输的军备竞赛。资本开支持续超预期，上游订单继续扩张，云巨头的自由现金流压力也会同步放大。