AI算力需求仍在排队

二季度微软、Oracle、Google、Amazon的云业务backlog分别同比增长84%、362%、385%和154%。

已经签约、尚未确认为收入的订单集体暴涨，说明收入增速仍受数据中心、电力和GPU交付速度约束。

NBIS已拿下微软多年合同及Meta约30亿美元五年合同；CRWV与OpenAI深度绑定，Codex用量增长会直接拉动算力消耗。

Q3需要验证订单转化速度、客户集中度，以及OpenAI、Anthropic等模型公司的收入能否支撑这轮扩张