日元汇率迎来最强外援？美国财政部正式下场

日元，这次真的等来了“最强外援”。

据多位知情人士透露，美国财政部已通过纽约联邦储备银行通知多家银行，称其可能在周五直接干预日元汇率，并要求银行为未来可能采取的行动做好准备。这意味着，美日两国为支撑持续承压的日元而展开的联合行动，或将进一步升级。

周四纽约时段，日元对美元汇率一度暴涨超3%，交易员和分析师普遍认为，日本政府已入市支撑日元。周五，日元继续维持强势，接近前一日盘中高点。

值得注意的是，纽约联储周四代表美国财政部进行了所谓的“询价”——即向外汇交易银行询问最新汇率。外界通常将这一举动视为直接入市买卖外汇的前兆。今年1月，纽约联储也曾采取类似行动。

一位外汇银行人士表示：“看起来又进行了干预，但规模较小。正如过去几次一样，日本通常不会只干预一次。”部分分析师认为，由于此次行动似乎获得了美国方面的配合，日元升值成果至少在短期内更有望维持。

日内早些时候，日本最高外汇事务官员三村淳被问及相关问题时表示：“我们认为，美国方面给予我们的支持已经不仅仅是道义上的支持，我们双方一直保持密切联系。”

发稿前不久，美国财政部长斯科特·贝森特在X平台发文称，他非常期待在8月的G20财长和央行行长会议上与“老朋友”、日本央行行长植田和男会面。贝森特特别提到，“我们继续享受着牢固的关系和密切的协调。”

与此同时，日本央行将政策利率维持在1%不变，与市场普遍预期一致。但植田和男在记者会上的表态明显偏鹰派。他表示，该行将确保不会“落后于形势”，必要时可能加快加息步伐。

植田和男称：“随着潜在通胀逐渐接近2%的价格稳定目标，我们认为，比以往更有必要关注通胀上行风险。基于这一判断，我们将在未来的货币政策会议上认真讨论相关问题。”

他还将人工智能相关需求及汇率波动列为通胀风险因素，并表示：“如果未来通胀走势显示货币环境过于宽松，日本央行完全有可能加快加息速度。”

瑞穗证券策略师Masayuki Nakajima评论道，这正是市场最关注的一句话。整场记者会“明显偏鹰派”，植田和男“成功满足了市场预期”。

根据衍生品市场定价，交易员目前预计日本央行9月加息25个基点的概率约为40%，高于本周稍早的30%。由于加息步伐过于缓慢，植田和男近期一直受到投资者批评。一些市场人士警告称，如果日本央行不能加快行动，其在金融市场上的公信力可能受到影响。

根据瑞穗的分析，日本政府周四疑似动用约8.45万亿日元进行汇率干预。野村证券首席外汇策略师Yujiro Goto也表示：“从汇率走势来看，我认为昨夜肯定进行了干预。”

分析人士指出，此次疑似干预发生在美联储维持利率不变之后、日本央行公布利率决议之前，这一时间窗口有利于日本政府采取行动，因为美联储按兵不动缓解了日元面临的部分贬值压力。

花旗集团东京外汇策略师Osamu Takashima表示，鉴于美国似乎愿意协助日本捍卫汇率，日元“在短期内”再次跌至164水平的可能性不大。他补充称，由于市场将警惕日本进一步干预，“美元兑日元短期上涨空间可能受到限制。”

但也有分析人士认为，如果没有加息预期提供支撑，汇率干预难以长期提振日元。一位亚洲地区银行人士表示，一些客户已经开始试探日本政府的决心，重新建立日元空头仓位，目标价位约为1美元兑162日元。

美国为何出手？表面救日元，实则保美元

很多人看不懂：美国为什么要帮日本稳汇率？这背后不是“友情支持”，而是一场精心计算的利益交换。

日元贬值，受伤的不只是日本，更是美元信用体系本身。

日元是美元指数中第二大权重货币，占比约13.6%。日元持续暴跌，会反向推高美元指数，让美元变得“过于强势”。而强势美元对美国而言是一把双刃剑——它虽然能压低进口价格，但会严重削弱美国制造业出口竞争力，拉大贸易逆差，同时加重新兴市场国家的美元债务负担，引发全球“美元荒”。

更关键的是，日元崩盘会触发大规模套息交易平仓。过去几年，全球投资者借入几乎零成本的日元，换成美元买入美债、美股等资产。如果日元急跌导致这些头寸集中平仓，全球流动性会瞬间冻结，美债可能遭到抛售，美股面临踩踏，最终反噬美国金融市场。

所以，美国帮日本稳日元，本质是在帮自己稳美元、稳美债、稳美股。

这是一场“止损式干预”——与其让日元失控拖垮全球美元流动性，不如主动出手，把风险按在可控范围内。美日联合干预的真正目的，从来不是“救日本”，而是“救自己”。

那么问题来了——这场汇率保卫战，外援能不能真正撑住？鹰派信号能不能持续？市场正在用脚投票，而答案，或许就藏在8月的G20会议上。