彻底打脸所有人！

当初董宇辉出走、明明天权一众核心主播接连离开的时候，全网几乎一边倒地唱衰东方甄选，

无数网友断言这家靠着头部主播撑场面的直播间马上就要垮台，还有人说没有董宇辉，东方甄选连直播间流量都撑不住，早晚跌出直播赛道。

时间才过去两年多，最新的财报数据一出来，估计很多人脸都疼了。

先给大家报个数，东方甄选刚发的 2026 财年盈利预告，全年总营收预计 56 到 58 个亿，同比涨了接近三成。

最夸张的是净利润，预计 5.2 到 5.5 个亿，比上一年的 600 万翻了将近 90 倍。

注意啊，这还是在初代核心主播几乎走光了的情况下交出来的成绩单。

说起来也挺戏剧性的，这两年东方甄选简直就是一部 "离职编年史"。

2024 年董宇辉带着 "与辉同行" 单飞，当时天塌下来的声音一片，市值两天蒸发两百多亿，好多人说这是东方甄选的 "生死劫"。

结果没过多久，2025 年顿顿合约到期也走了，自己去做美妆直播。

到了今年 4 月更热闹，明明、天权、中灿、林林四个人集体官宣离职，初代 "F4" 算是彻底清场了。

6 月份连志胜也走了，算下来前后七八个核心主播陆续离开，换别家直播间可能真就凉透了。

有意思的地方就在这。

你说主播都走了，流量确实掉了，主账号粉丝掉了一百五十多万，抖音带货榜也经常跌出前十，最低的时候排到第二十二名。

单看直播间数据，确实不如巅峰时期好看。但为什么利润反而暴涨了？

答案就四个字：去主播化。

很多人看不懂，觉得主播走了就是天大的坏事。

但站在公司角度，过度依赖头部主播本来就是颗定时炸弹。

主播名气越大，议价权越高，分成比例、资源倾斜都是成本。

而且一个人扛着整个公司的流量，哪天不高兴走了，整个公司都得地震。

董宇辉的事其实给俞敏洪敲了个大大的警钟 —— 靠人不如靠体系。

所以你看，孙进接掌 CEO 之后，整个路子都变了。

不再捧着几个头部主播，而是搞矩阵账号，一口气要开二十多个不同方向的账号，主播团队从二十七人扩到六十人。

还搞了个《甄选的 offer》招聘综艺，批量培养新人。

说白了就是把 "超级英雄模式" 换成 "集团军作战"，单个主播的影响力降下来，但整体盘子稳住了。

更关键的一步棋是自营产品。现在东方甄选自营品的 GMV 占比已经超过四成，毛利率也从原来的 25.9% 提到了 32%。这才是真的赚钱的买卖。

以前主播带货，很大一部分利润要分给主播、分给品牌方，自己赚的是辛苦钱。

现在做自营，从供应链到定价权都攥在自己手里，虽然前期投入大，但一旦跑通了，盈利能力完全不是一个量级。

还有线下门店，北京开了一家，西安、郑州也跟上了。

很多人又看不懂，说线上都没整明白还搞线下。其实这步棋挺妙的，线下店本质上是品牌体验和流量入口，把线上的品牌影响力落地，反过来又能给线上引流，形成闭环。

反观那些走了的主播，发展也各不相同。董宇辉自然是最成功的，与辉同行 2025 年 GMV 干了两百多亿，稳稳当当的抖音头部。

顿顿做美妆也做得不错。

明明和天权跟着孙东旭又创业去了，搞了个新公司叫 "美丽明天"，三个人平分股权，看样子是要再搏一把。

其实这才是健康的行业生态。平台有平台的活法，主播有主播的出路。

谁离开谁都能活，不存在谁离了谁就不行。

当年很多人把董宇辉和东方甄选绑定死，好像二者是共生关系，现在看来，更像是互相成就了一段旅程，到站了就各自下车，奔赴下一站。

说回打脸这件事，为什么那么多人会判断失误？

因为大多数人看直播电商，只看表面的流量和主播名气，看不到背后的供应链、产品力、组织能力。

觉得直播间热闹就是好，主播有名就是强。

但真正决定一家公司能走多远的，从来都不是一两个明星员工，而是底层的商业模式和盈利能力。

当然了，现在就说东方甄选彻底成功还为时尚早。

去主播化这条路能不能走通，自营品能不能持续做出口碑，线下店能不能跑通模型，都还需要时间验证。

净利润暴涨 90 倍也有基数低的因素在上一年净利润才几百万，显得涨幅特别夸张。

但至少有一点是确定的 —— 那些说 "没了董宇辉东方甄选必垮" 的人，确实被打脸了。

这家公司没有因为几个主播的离开而死掉，反而借着阵痛完成了一次战略转型。

虽然少了些人文情怀的味道，但商业上变得更扎实、更健康了。

直播电商这个行业，从来都是只见新人笑，不闻旧人哭。

铁打的平台流水的主播，你方唱罢我登场。

东方甄选这波操作，给整个行业打了个样 —— 靠网红走不远，靠产品才能活得久。

至于是不是丢了初心，那就见仁见智了。