长芯博创签订45亿元光纤光缆订单，按历史比例测算对应150至200亿元MPO需求
近日，长芯博创子公司签订45亿元光纤光缆长期订单，提振通信板块预期。市场原以为该订单按净额法每年仅增厚3000-5000万元净利润，但按历史光纤采购占MPO总收入15%-30%的比例测算，其背后实际对应高达150-200亿元的MPO总潜在市场空间，实北美云巨头提前锁定底层光互联产能的信号。随着AI大模型参数向2T级别迈进、算力集群向1.6T及3.2T NPO演进，光模块占资本开支比例预计将从4.2%跃升至10%，明年全市场NPO需求量最高有望达5000-6000万只。该事件促使市场交易重心从单一订单表观利润，迅速转向整个高速光互联产业链的景气爆发与高功率光芯片等核心物料的产能抢夺。关注：长芯博创/中际旭创（光互联及光模块龙头，受益北美巨头绑定与资本开支提升），源杰科技/光迅科技（光芯片及核心物料厂，受益算力演进与海量需求爆发），天孚通信/光库科技（光器件厂商，凭规模与技术优势受益产能缺口及量价齐升），光智科技/云南锗业（底层稀缺材料供应商，受益供给紧缺传导的涨价周期）