台积电将全年营收指引上调至超40%，资本开支上调至600至640亿美元。
近日台积电发布2026年Q2财报，受AI需求强劲驱动将全年营收指引从超30%上调至超40%（其中HPC业务占比66%），资本开支从520-560亿美元上调至600-640亿美元并追加美国工厂1000亿美元投资，新增开支含50亿美元设备预付款，印证Cloud AI需求可见度达2029-2030年，尽管N2工艺提前爬坡带来3%-4%折旧稀释致Q3毛利率指引中点降至66%引发股价重挫，但预计2027年一季度先进制程提价5%-10%将强势对冲，当前市场核心矛盾已从AI需求见顶切换至算力产能保障，N5及以下先进制程在2026-2028年产能复合增速预计达24%，同时半导体结构性分化加剧，约5%的设备涨价及存储去杠杆风险将施压部分环节，当前板块下跌实为算力核心资产逢低布局的黄金坑。关注：台积电（晶圆代工龙头，受益于AI算力红利及先进制程提价），ASML（半导体设备商，受益于晶圆厂巨额扩产及设备预付款）