十五五消费新政落地
国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，将全屋智能互联互通、汽车多元消费定为重点发展方向，行业格局迎来分水岭，小米、美的、格力三家家电龙头发展前景彻底拉开差距。
小米是本轮政策核心受益标的，人车家全生态完美契合顶层导向。十亿级IoT设备构建成熟互联体系，旗下澎程汽车适配政策扶持的房车露营赛道，叠加两千亿长期研发布局AI与芯片，完整吃下全屋智能、汽车消费双重红利，生态壁垒难以短期复制。
美的采取合作路线稳健分羹，深度绑定鸿蒙体系，数百款家电打通跨设备互联，联合多家头部企业参与制定全屋智能统一标准。依托近三成全球家电市占率，无需独自搭建完整生态，借联盟优势紧跟行业升级节奏，发展确定性极强。
反观格力，政策导向直接暴露其致命短板，深陷生态孤岛。产品仅支持自有平台，无法接入鸿蒙、米家主流体系，自研手机、造车项目均未落地，行业互联标准联盟无一席位，与车企跨界合作接连落空。管理层资源分散至农机等非核心板块，人车家一体化布局全面滞后。
全屋互联已是行业长期政策主线，生态协同能力将成为家电企业核心估值逻辑。小米凭借完整自有生态抢占成长红利，美的依靠战略合作稳住基本盘，格力固守封闭体系难以跟上产业升级节奏，长期市场份额与估值差距或将持续拉大。