净利暴涨360%！半导体零部件寡头富创精密，国产替代核心标杆
AI算力带动全球晶圆厂扩产潮，2026年一季度全球半导体设备出货额创下365.5亿美元历史新高。多数人紧盯整机设备厂商，却忽略占据设备成本90%的精密零部件赛道，而富创精密作为国内稀缺的平台型龙头，一季度净利润同比暴涨361.52%，正式迎来盈利拐点，也是国产零部件突破海外寡头垄断的核心力量。
一季度亮眼业绩背后，是行业景气与自身布局双重共振。公司单季营收10.43亿元，同比增长36.84%，对比去年同期亏损状态，今年成功扭亏，毛利率大幅回升至27%，前期扩产、研发带来的成本压力开始被规模效应消化。这份增长并非短期脉冲，全球零部件市场分散、品类繁杂，海外厂商各守细分赛道，单一企业很难实现全品类覆盖，富创精密是国内少有的兼顾技术深度与产品广度的玩家。
技术层面，公司完成从成熟制程向先进制程的跨越，产品可适配7nm及以下工艺，布局匀气盘、特殊涂层、静电卡盘五大高价值赛道。匀气盘、特种涂层已经通过头部客户验证批量出货，这类产品海外垄断度极高，国产化率不足10%，长期替代空间广阔，也是拉高整体盈利水平的核心抓手。不同于同行只深耕单一品类，富创同步覆盖腔体、气路、真空阀全链条零件，一站式供货模式大幅降低设备厂供应链管理成本，客户粘性极强，前五大客户常年贡献七成以上营收。
为补齐产品版图，公司近两年连续落地收购整合动作。收购浙江镨芯切入高端气体传输赛道，依托海外标的Compart技术，气路系统订单去年同比大涨50%；收购上海日扬布局真空阀产品线，补齐真空零部件短板。横向并购叠加自研深耕，彻底拉开与国内同行的差距，形成别家难以复制的平台壁垒。
但高光业绩之下，两道长期制约因素无法忽视。其一，大规模扩产带来持续折旧压力，沈阳、南通、北京多基地集中投产转固，固定资产规模接近40亿，单年折旧超3.6亿元，短期持续侵蚀利润，只有高端高毛利产品大规模放量，才能对冲刚性成本。其二，赛道行业属性天然存在周期波动，半导体资本开支一旦下行，设备厂商会压缩零部件采购，叠加江丰电子、正帆科技等同业竞争加剧，长期毛利率提升节奏存在不确定性。
当前国内半导体零部件全年市场规模将突破1600亿，海外厂商仍占据绝大部分份额，供应链自主可控的长期逻辑不会改变。富创精密凭借全品类平台、先进制程量产能力，已经抢占国产替代先机，一季度盈利拐点印证商业模式兑现。
后续企业能否持续释放利润，核心看两点：一是匀气盘、静电卡盘等高附加值产品放量速度，决定毛利率能否持续上行；二是新收购资产完成整合，气路、真空阀业务持续贡献增量。作为上游“卖铲人”，只要国内晶圆厂扩产、先进制程迭代的大趋势不变，这家零部件寡头的成长空间就具备充足支撑。