存储原厂签16份5年长协锁定1000亿美元订单，价格底线对应毛利率超61%。
近日美光Q3业绩大超预期，AI基建致存储短缺及HBM提价成为核心热点。头部原厂披露16份长达5年的战略客户协议，锁定20%的DRAM与
33%的NAND产能，保底收入达1000亿美元，并获220亿美元财务承诺，价格底线对应毛利率远超历史峰值的61%。叠加HBM对传统产能的严重挤压，预计2028年上半年前行业供给极度刚性。为应对长单需求，原厂将2026财年资本开支上调至270亿美元，并指引2027财年超
450亿美元。此举彻底打破市场对周期回落的担忧，重塑商业模式，推动存储板块从高波动周期品向成长股蜕变，迎来估值切换，并直接拉动上游洁净室及半导体设备订单爆发。关注：亚翔集成/美埃科技/华康洁净（洁净室及相关设施，受益于原厂上调资本开支及扩产潮），北方华创/盛剑科技/精测电子/雅克科技（半导体设备与材料，受益于原厂产能扩张带动订单爆发），澜起科技/聚辰股份/兆易创新（存储芯片及配套，受益于AI算力需求激增与涨价红利）