MLCC前五大厂商占据87%份额，6月中旬分销商库存降3%且单价升5%。
近日，受AI算力需求爆发驱动，MLCC等被动元件供需趋紧，产业链涨价预期全面升温。市场投资锚点正从传统周期博弈转向“AI高端挤压+全品类涨价扩散”的结构性反转逻辑。Al服务器对高容量MLCC需求激增，直接锁定头部产能。在CR5高达87%的寡头格局下，预计到2027年接近10亿美元的Al新增需求产生强烈虹吸效应。截至6月中旬，全球分销商MLCC库存容量下降3%，年初至今单价指数上升5%，预计未来
6-12个月内将打破紧平衡。高端产能倾斜致使常规MLCC及薄膜电容等供给收缩，引发全品类涨价潮。同时利润向上游传导，在头部炭黑企业2025年产能利用率达92.89%的刚性约束下，关键材料面临产能瓶颈，驱动上游龙头进入量价齐升通道。关注：村田/三星电机/TDK/太阳诱电（海外MLCC龙头，受益AI高端需求爆发与提价红利），火炬电子/江海股份（国内被动元件厂商，受益全品类涨价扩散与新业务放量），黑猫股份/祥和实业（上游关键材料及部件，受益产能瓶颈与订单激增）