高盛大幅上调立讯精密目标价，公司迎来估值逻辑全面重塑
高盛重磅上调立讯精密目标价，从50.15元直接抬升至106元，估值体系迎来根本性重估，机构将目标PE由15.4倍上调至21.9倍，资金愿意为其AI算力、汽车业务高增长给予更高溢价。
市场对公司定位彻底转变，不再单纯视作传统果链代工厂，而是AI数据中心、智能汽车双赛道核心精密制造龙头。算力业务深度绑定英伟达，拿下GB200、Rubin全液冷机柜连接器、线缆核心订单，行业市占率稳定20%-30%。单机柜价值量提升叠加份额扩张，数据中心业务2025至2028年复合增速高达67%，同时切入国内云厂商光模块、液冷、电源、服务器组装赛道，全产业链红利尽数覆盖。
消费电子基本盘稳固，手机ODM、Mac组装持续抢夺台厂订单，传统组装业务毛利率持续修复。高毛利算力与车载业务占比持续抬升，机构预测公司整体毛利率从2025年11.9%升至2028年13.6%。
海外产能布局落地完成，资本开支大幅回落，现金流迎来拐点，2025年现金流承压，2028年有望达到447亿。公司已结束重资产投入周期，正式进入业绩兑现期。当下AI算力建设持续提速，车载精密部件需求上行，公司双线高景气驱动长期成长，估值修复空间充足。