壳牌百亿甩卖海风资产，国际油企集体收缩新能源
壳牌委托投行出售估值超10亿美元欧洲海上风电资产，计划2027年完成交割，这是公司三年来持续剥离绿电资产的收官动作，此前已清退陆上风光、印度新能源项目、叫停苏格兰海风规划，绿色电力版图近乎清空。BP、挪威石油同步缩减低碳投资，全球石油巨头集体向油气主业回归，核心根源是风光项目盈利大幅跑输化石能源。
欧洲风光装机爆发式扩张，但储能、电网配套建设严重滞后，储能占新能源装机仅8%，远低于15%安全阈值。风电光伏出力波动大，午间电力过剩频繁催生负电价，PPA购电协议价格持续下行，海上风电重资产、高折旧叠加电价下滑，项目回报率持续走低，风光从高收益赛道沦为增收拖累。国内同样面临相似困境，山东光伏年负电价时长超1300小时，弃电率居高不下，新能源消纳短板是全球共性难题。
从企业经营维度，油气业务现金流稳定、投资回报确定性更强，叠加高利率抬升新能源重资产融资成本，股东持续施压提升分红回报，油企自然优先收缩低收益绿电板块，把资本集中投向LNG、上游油气等高利润资产。此番收缩是市场化资本取舍，不代表放弃长期低碳布局，只是调整转型节奏，减少低效风光资产，转向氢能、碳捕捉等更具长期价值的低碳赛道。
短期资本退潮给欧洲能源转型带来压力，但行业矛盾清晰指明发展方向：完善跨区输电、加速储能配套、完善电力市场调节机制，才能修复新能源盈利逻辑。油企“倒车”是市场阶段性纠错，也为国内新型电力系统建设提供参考，消纳、储能配套必须与风光装机同步推进，才能避免重蹈欧洲低电价亏损覆辙。