洁净室占土建投资30%至50%，前4月国内新签订单43亿元，境外项目毛利率达20％至30%。
随着2026年存储原厂资本开支飙升至1000亿美元，物理空间短缺成为扩产最大掣肘，带动占土建投资30%-50%的洁净室需求爆发。当前市场预期差在于洁净室已跃升为最高优先级的卡脖子环节，其订单爆发领先半导体设备1年。国内核心企业在2026年1-4月新签订单达43亿元，全年有望冲击100亿元。叠加美光500亿美元及台积电560亿美元等海外产能扩张，头部企业承接毛利率达20%-30%的境外项目（境内仅约10%），驱动净利率向20%至25%跨越式提升，且30%的高毛利耗材收入占比平滑了周期波动。海外高毛利订单落地与国内大厂月产能升至80-100k的共振，正打破传统工程低估值逻辑，驱动洁净室核心标的迎来业绩与估值的戴维斯双击。关注：亚翔集成/圣晖集成（洁净室工程，承接海外高毛利大单提振净利率），太极实业/深桑达A/华康洁净（洁净室工程，受益国内扩产浪潮与订单加速落地），美埃科技/盛剑科技（洁净室设备耗材，受益高毛利产品渗透及国产替代），国投中鲁（洁净室设计，拟购电子院以顶层设计撬动开支红利）