单台AI服务器MLCC用量为44万颗，行业总产能每年扩张10%至15%。
近日，AI算力拉动MLCC需求爆发与中国对日稀土出口管制共振，正重塑产业链定价逻辑。单台Al服务器MLCC用量高达44万颗，是传统的10至15倍，预计2025年至2030年相关需求将翻四倍；而行业总产能每年仅10%至15%低速扩张，引发高端产品严重供需错配。同时，中国对日本部分稀土镝、铽出口降至零，致使全球年供给仅约2000吨的氧化镝现货价从120万元/吨反弹至143万元/吨。受此影响及化工成本上涨30%至40%、金属原料上涨10%挤压，头部企业密集提价，产业链利润加速向上游集中，预计龙头厂商毛利率将在2027年末达约50％峰值，推动行业步入量价齐升区间。关注：华新科/太阳诱电（MLCC厂商，受益于AI算力拉动需求爆发及提价红利），国瓷材料（MLCC粉体商，受益于出口管制重构供应链及承接日企份额），中稀有色/中国稀土/盛和资源/北方稀土（稀土矿冶商，受益于出口管制引发的供需错配与价格反弹），华宏科技/金力永磁（磁材与回收商，受益于减产提价约束及AI高端场景渗透）
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