2026年下半年HVLP4铜箔月产能1300吨，月需求1800至1900吨。
AI算力爆发驱动HVLP4与锂电铜箔因供给约束陷入紧缺并启动提价。受制于设备壁垒与配方保密，国内外龙头良率仅40%-60%，叠加1-2年严苛认证周期，致2026年下半年全球月产能仅1300吨，远低于1800-1900吨月需求，2027年缺口超60%。上游短缺致CCL2026年初至今提价4-5轮，FR8价格自150元涨破200元，涨幅超50%，预计2027-2028年HVLP将迎至少3次单次约2美金/公斤涨价。同时，资本开支向电子箔倾斜，致单吨扩产需6亿元的锂电铜箔扩产停滞，在下游需求拉动下被动进入量价齐升的紧缺周期，产业链利润加速向上游集中。关注：德福科技/铜冠铜箔/海亮股份（高端电子铜箔，受益于AI需求爆发与涨价），诺德股份/嘉元科技（锂电铜箔，受益于扩产停滞与量价齐升），生益科技/国际复材（覆铜板及上游，受益于供需紧缺与提价）