【巴菲特】：

显然，我们永远无法准确预测企业现金流入和流出的时间点，也永远无法准确预知具体金额。因此，我们尽量做保守估算，并专注于那些不大可能遭遇毁灭性冲击的行业。

即便如此，我们还是犯过很多错误：各位应该都记得，我就是那个自认为了解印花、纺织业、鞋子和二流百货商场未来经济前景的人。

【解读】：

未来现金流估值是一种思考方式，如果真用公式计算出具体估值数字，那大概率是错的。

老巴自己都承认“永远无法准确预测企业现金流入流出的时间和数量”，他还说过“宁要模糊的正确，不要精确的错误”。

对于估值，我们顶多能得出一个区间，公司市值在区间内都是合理估值，区间的上沿合下沿对投资才有指导意义。

进行利润预测的三大前提：

利润为真；利润可持续；维持当前盈利能力不需要大量资本投入。