下半年资金或将转向价值洼地
本轮A股科技主线行情持续一年有余，PCB、光通信、存储芯片等细分轮番炒作，不少标的涨幅达到三至八倍，估值泡沫逐步堆积。在市场从众情绪推动下，大量散户高位进场博弈，部分个股市盈率飙升至百倍以上，投机属性远大于投资价值，随时面临获利兑现带来的剧烈回调。
市场结构性割裂愈发明显，科技赛道热火朝天，传统价值板块却长期遇冷。高估值科技股普遍股息微薄，仅适合短线情绪博弈；反观银行、化工、公用事业等板块，普遍十倍以内PE、一倍附近PB，叠加3%‑6%稳定股息，具备天然安全边际。
万华化学、新和成作为化工行业龙头，长期维持高ROE，凭借强盈利能力穿越多轮周期，当前股价处于阶段低位。分众传媒商业模式成熟，现金流充沛，高分红带来稳定回报，对比理财与存款性价比突出。随着经济底部企稳，基钦周期接近尾声，顺周期板块盈利修复预期正在升温。
从估值梯队来看，银行、保险、基建、化工均处于历史偏低区间。多数投资者因趋势恐惧、认知不足不敢布局低位资产，而逆向投资本就需要独立判断。周五已有增量资金悄悄布局低估值板块，随着半年节点临近，市场风格大概率高低切换。摒弃追高博弈思维，坚守估值安全边际，才是普通散户稳健跑赢通胀的核心思路。