海外杠杆ETF布局落地，光模块迎来全球估值重估窗口
继中际旭创之后，新易盛正式进入ProShares两倍做多ETF申报名单，这一动作跳出短期股价涨跌，代表全球主流资金对国内光模块赛道的认可，或将推动行业估值逻辑重构。
ProShares作为全球头部杠杆ETF发行机构，产品布局核心筛选高流动性、机构关注度充足的核心资产，盈利模式以管理费用为主。只有标的具备足够全球交易热度，才有资格纳入杠杆产品申报范围，此次接连选中两家国内头部光模块企业，代表国际资金不再将国内AI硬件局限为A股题材炒作，而是纳入全球算力核心资产配置池。
从盘面走势来看，消息落地当日两家公司走势出现明显分化。中际旭创高开小幅回落最终收涨，新易盛受市场整体高切低情绪拖累高开转跌。单日波动属于A股成长股短期资金兑现行为，并不会改变公司绑定英伟达、Meta等海外巨头的长期基本面，短期回调恰好提供布局窗口期。
长期来看，国内光模块行业长期存在估值折价，同等业绩增速与海外竞品相比估值差距明显，核心症结在于海外合规配置渠道匮乏。养老金、家族办公室等长线资金缺少便捷投资工具，难以大规模布局A股标的。
随着相关杠杆ETF推进落地，海外长线资金将拥有合规投资通道，增量资金入场有望抹平海内外估值鸿沟。相较于季度业绩波动，全球资金配置通道打通，对行业长期估值中枢的支撑力度更强。
放眼整个AI算力产业链，光模块作为算力互联刚需，行业景气周期具备持续性。海外资金布局信号释放后，国内优质硬件企业有望迎来业绩、估值双向抬升，长期成长空间进一步打开。