看懂这个指标，知晓牛熊分界 市场没有系统性泡沫，最多可消化的一点小泡沫。现在指标刚过2.5，刚刚到牛市的起点，跌下去就是干干干恐投的时候，距离牛市的疯狂还早得很哩。 AI基建也只是局部行情的高估值小杠杆，泡沫完全可以消化。这轮乐观可看到28-29年，明年一二季度还有肥美利润段。而且目前从供需层面看，光模块、光芯片、材料四小龙、MLCC全部供不应求，供需缓和至少要到明年年中甚至年底。一路狂飙的玻璃基板无外因跌停是否恐投？毫无生气的高端封装还有没有机会？保持长持周期，逆势恐投。指标疯狂尚早，不要在半路下车。