东山精密2027年净利有望达441亿
AI算力驱动光通信高景气，中际旭创、东山精密作为板块核心龙头，近期迎来机构上调评级与产能业绩双爆发，成长逻辑持续强化。
中际旭创获美银强力看多，维持“买入”评级并将目标价从1100元上调至1650元，对应市值约1.8万亿元。核心依据是2027年预计实现净利润713亿元，1.6T与NPO新技术将成核心增长引擎，分别贡献68%、14%收入，深度绑定全球AI算力需求。截至6月12日，公司股价1159.59元，近一年涨幅超900%，机构一致看好其高端光模块龙头地位。
东山精密最新纪要释放重磅产能数据，董事长明确2027年光模块产能达3500万支，其中1200万支为1.6T高端产品。业绩测算空间广阔：1.6T模块贡献228亿元净利，800G模块贡献142亿元，EML外销贡献21亿元，叠加PCB业务50亿元，2027年净利润预计达441亿元，约为中际旭创的62%。按美银估值标准，对应市值约1.1万亿元，业绩打8折仍对应9000亿市值、股价约500元。
公司已形成光芯片+光模块+AI PCB全栈布局，收购索尔思光电后EML芯片自供率超90%，1.6T模块已送样头部客户，泰国基地保障海外交付能力。截至6月12日，东山精密股价219.03元，近一年涨幅近600%，成功跻身光通信第一梯队。
当前光通信行业供需缺口持续扩大，1.6T迭代与CPO落地加速，双雄凭借技术、产能与客户壁垒，持续受益AI算力资本开支红利。本文仅为行业资讯分享，不构成投资建议。
中际旭创(SZ300308) 东山精密(SZ002384)