5月数据释放关键信号！AI外又一核心主线
5月CPI同比涨1.2%、环比降0.1%，PPI同比涨3.9%、环比涨0.5%，整体符合市场预期。拆解PPI明细，有色板块涨幅领跑，成最亮眼细分领域。
数据显示，5月有色金属矿采选业同比大涨36.5%，有色金属冶炼涨24%，前几月均维持30%以上高增，黄金、铜、银等价格上涨是核心驱动力。更易被忽视的是铝板块的强爆发潜力，5月铝出口同比飙升16%，海外需求激增。
背后核心逻辑是全球供需严重失衡。美以伊冲突导致中东产铝工厂遭袭停产，该区域占全球产能8%-9%，短期难以复产。伦铝期货价格持续高位，美股铝业表现强势，国内铝企承接全球缺口，出口量持续走高。
当前铝板块呈现供需紧平衡、价格高位、高增长、低炒作四大特征。相比AI板块的高热度，铝板块前期调整充分，资金关注度低，具备补涨空间。
龙头标的方面，中国铝业、云铝股份为核心受益标的。中国铝业产能规模领先，资源禀赋优异；云铝股份水电铝优势突出，盈利弹性大。
在AI主线延续的同时，铝板块凭借海外供给断裂、出口高增、价格坚挺三重利好，有望成为资金新突破口，值得重点跟踪布局。