为什么硅电容变得重要？为什么SEMCO的股价在飙升？

硅电容至今未能发展成一个大市场，其原因显而易见。台积电（TSMC）在AI封装基板领域占据压倒性份额，历史上一直内部采购硅电容。因此，台积电以外的硅电容供应商几乎不可能进入AI封装价值链。

但随着英特尔EMIB的兴起，情况正在改变。

像村田（Murata）和SEMCO这样的硅电容供应商现在正在为英特尔的EMIB提供硅电容，并开始直接受益于AI需求。

现有的硅电容市场实际上是由村田和台积电主导的寡头垄断。SEMCO更像是后起之秀。

然而，即使是后起之秀SEMCO，也成功拿下了一份价值超过10亿美元的供应合同。作为参考，SEMCO去年硅电容收入仅为几百万美元。

那么SEMCO是如何如此迅速地提升收入的呢？这归结于这样一个事实：SEMCO是全球唯一同时运营硅电容业务和基板业务的公司的。

硅电容对英特尔EMIB变得重要的原因是，英特尔无法自行生产硅电容，必须从外部采购。此外，在英特尔EMIB的物料清单（BoM）中，价值附加最高的组件是基板。

因此，如果一家公司能够以交钥匙的方式同时向英特尔的EMIB提供基板和硅电容，这将最大化SEMCO的议价能力和价值。这正是SEMCO股价最近飙升的原因。

当然，这并不是说村田的受益会少。村田仍与Ibiden（英特尔基板首选供应商）保持非常密切的关系，显然有望从EMIB中受益。尽管如此，我的观点是，像SEMCO这样的新玩家绝不应被低估。