东方大国没有免费的午餐！蒙古那个超级大铜矿，离中国边境才80公里，结果没抱上中国大腿，便宜了力拓！ 蒙古南戈壁省那座奥尤陶勒盖铜金矿，就杵在离中国边境80公里的地方，论资源家底绝对是世界级的分量——3110万吨铜、1328吨黄金再加上7600吨白银，矿场面积比乌兰巴托市区还大，按最初的规划，这地方本该是蒙古“矿业兴国”的金字招牌。 可蒙古偏没选近在咫尺的中国合作，反倒把这块肥肉塞给了澳大利亚力拓，这下算是把自己和力拓都套进了连环麻烦里。 力拓当初接手时怕是把算盘打得噼啪响，毕竟掌控着66%的股权，又背靠中国这个最大的铜需求市场，怎么看都是稳赚不赔的买卖。 2013年露天矿刚投产就往中国发了第一批铜，第一年卖精矿就赚了16亿美元，那会儿大概还觉得捡了个宝。可没等高兴多久，蒙古官方就抛出了第一个难题：电厂必须在本地建，不准用别国的电。 这一下直接戳中了项目的软肋——奥尤陶勒盖打从一开始就靠中国的220千伏线路供电，每年花1亿美元买电才能维持运转，蒙古自己根本没这供电能力。 力拓再不情愿也没得选，只能把原本砸向地下矿开采的钱转去建电厂。按照双方后来敲定的方案，要在塔温陶勒盖煤矿附近建一座300兆瓦的电厂，还得让奥尤陶勒盖公司持股，原计划2023年中期试运营，光是这一项就打乱了整个项目的资金规划。 更头疼的是成本失控，原本2015年预估的地下矿开发成本是53亿美元，光是建电厂和应对供电纠纷，到2022年总成本就飙到了70.6亿美元，硬生生多花了近18亿，2019年一年就追加了4.74亿美元资本支出，当年在这个项目上的投入占了力拓总资本支出的23.6%，比前一年涨了42.5%。 这钱花得有多冤枉，看看力拓高管那句“暂停再重启成本更高”的辩解就知道，纯属硬着头皮认栽。 刚把电厂的事儿捋出点眉目，蒙古又出新花样，非要把矿区里的金矿、银矿这些副矿打包进来，要求力拓一并开发。力拓心里跟明镜似的，铜矿眼下就能变现，2019年光地上部分就产了15万吨铜，要是全力开采每年能稳定出45万吨，可金矿、钼矿这些得等价格涨到高位才有钱赚，现在开发纯属吃力不讨好。 但蒙古政府可不管这些，毕竟这矿的产值一度被寄望能占到本国GDP的三分之一，急着靠资源变现填补财政窟窿。 双方来回拉扯的功夫，项目进度一误再误，原本计划2020年启动的地下开采，硬生生拖到2023年才动工，3号、4号竖井比原计划晚了15个月才投用，地下矿能提升产能的利好迟迟兑现不了。 其实力拓早该料到这摊子不好收拾，蒙古的矿业政策向来是跟着财政状况变的。2018年就曾突然要求补缴1.55亿美元税款，虽说最后以3000万美元和解，但这出尔反尔的性子已经露了底。 后来民粹风格的政府上台，更是直接要求把股权从34%提至50%，逼得力拓在2022年底掏出31亿美元收购绿松石山剩余股权，把奥尤陶勒盖66%的控制权牢牢攥在手里，说白了就是花钱买个“少被折腾”的资格。 即便如此，该踩的坑一个没少，2020年美国对冲基金都看不下去了，公开指责项目管理不善、资产大幅贬值，要求重组管理层，可见力拓这日子过得多憋屈。 最讽刺的是，绕开中国的选择，让力拓凭空多了无数麻烦。这矿95%的产品都得卖给中国，2016年就因为外交风波被卡在口岸，铜产品只能挤煤炭的通道，货车在零下16度的严寒里排队，供应链差点断了，想试探着往日本卖几批都没成气候。 要是当初跟中国合作，供电根本不是问题，内蒙古的输电线路早就现成的，出口通道也顺畅，哪用得着花冤枉钱建电厂、跟蒙古掰扯股权税务。 现在可好，力拓砸了70多亿美元进去，2019年营收才11.7亿美元，只占蒙古GDP的8.5%，离当初吹的“三分之一”差了十万八千里。 更无奈的是这事儿还没个头，蒙古2021年签了环保协议，可铜价一涨该扩大开采还是得扩大，风沙问题压根没人真解决。 力拓一边要盯着地下矿2028年达到95万吨产能的目标，一边还得防着蒙古再出新政策，毕竟这个国家连《矿产法》都没细化操作规则，寻租空间大得很。 说白了，力拓这就是捡了个看起来光鲜的“超级项目”，实则成了被牵着鼻子走的冤大头，要是当初抱上中国大腿，哪用得着遭这份罪。
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