[熊猫]很多人还以为，沙特增产是为了抢市场。错了！真相是，在被美国“背刺”之后，沙特正在复制2014年的剧本，用低价石油，引爆美国那2800亿美元的页岩油债务炸弹！ 2014年，美国页岩油技术搞得风生水起，产量一个劲儿地往上涨，这一下子，美国不光自己用油不怎么愁了，还从最大的石油买家，变成了重要的卖家，这等于直接动了沙特在全球石油市场里的核心位置。 面对美国页岩油的咄咄逼人，沙特当时可以说是坐不住了，为了摁住这个刚冒头的新对手，沙特出手非常果断，直接开闸放水，大幅增产，带着国际油价一路俯冲。 油价从一百多美元一桶，直接跌到了2016年初的二十几美元，这场价格战的目标特别清楚，就是要用低价把那些开采成本高的美国页岩油公司给挤出局。 当时，很多美国页岩油企业的成本线都在六七十美元一桶，油价一跌，他们就得赔本赚吆喝。 不过，那一次美国页岩油产业虽然受了重伤，但并没有被彻底打垮，它们靠着金融市场借来的钱，还有不断更新的技术，硬是挺了过来，缓过劲之后，甚至发展得比以前规模更大了。 现在情况变得更复杂，美国调整了对中东的策略，有点想跟沙特“保持距离”的意思。 更关键的是，美国和沙特在国际石油市场上，已经从过去一个买一个卖的合作关系，变成了实实在在的竞争对手，这种战略上的疏远和经济上的竞争，给沙特再次出手创造了条件。 与此同时，沙特自己也没闲着，他们正在推行一个叫“2030愿景”的国家级大计划，核心就是不想再单靠卖油过日子，要搞经济多元化。 这个计划花钱如流水，比如他们要把国家主权基金的规模从几千亿美元做到几万亿美元，在成功转型之前，保住石油的收入和市场老大地位，对沙特来说是头等大事。 在这种大背景下，沙特放出增产的风声，表面上看，好像是为了敲打一下欧佩克加组织里那些产量超标的成员国，但这更像是在放烟幕弹。 它更深层的算盘，可能是想通过压低油价，再次精准打击美国页岩油产业最要命的地方——堆积如山的债务。 美国页岩油能发展得这么快，很大程度上是靠着一个“借钱开采，再借钱再开采”的模式撑起来的，这个行业的公司，借钱的胆子一直很大。 根据一些公开的资料，美国页岩油行业的债务规模非常惊人，有估算说，光是上游产业的债务就接近三千亿美元，在油价低迷的时候，这些债务就像悬在头顶的一把利剑。 只要油价持续在低位徘徊，页岩油公司的现金流就会急剧收缩，想再借钱就难了，到那个时候，还不上海量的到期债务，就可能引发一大波公司倒闭的浪潮。 沙特对这一点看得很清楚，他们主动增产，引导油价往下走，就能准确地打在美国页岩油公司的现金流上，切断他们的融资后路，最后引爆他们的债务危机。 这样做，不仅能清理市场上的竞争对手，巩固自己的主导地位，还能在一定程度上拖慢美国能源独立的脚步，给沙特自己的经济转型争取宝贵的时间。 所以说，把沙特增产简单地看成是抢市场，那就太小看这场博弈的深度了，这根本不是一次冲动的市场行为，而是一场盘算了很久的阳谋。 沙特手里握着巨大的闲置产能和极低的开采成本这两张王牌，选择了一个对自己最有利的时间点，向它最主要的竞争对手发起了进攻。 跟2014年那次相比，沙特这次的决心可能更大。 一方面，他们自己的经济改革已经全面铺开，对短期油价波动的承受能力比以前强了。 另一方面，他们的国家石油公司也在积极推进产能建设项目，为可能到来的持久价格战做好了充分准备。 未来，全球石油市场的这场大戏会越来越精彩，沙特到底能不能重演2014年的剧本，成功引爆美国页岩油的债务炸弹，我们还需要继续观察，但可以肯定的是，这场围绕石油定价权和市场主导权的争斗，将深刻影响未来好几年的国际能源格局和地缘政治。
