这轮反内卷，非同小可！尺度远超预期反内卷，这次动真格的了！原本，市场只是认为是

这轮反内卷，非同小可！

尺度远超预期

反内卷，这次动真格的了！

原本，市场只是认为是部分比较严重的行业，比如，汽车、光伏等。

但是，按照目前最新的态势来看，恐怕完全不是这样了。

截至目前，石化、多晶硅、煤炭、猪肉、纸张等大量重要的刚需产业都在加入这个队伍。

连医药方面，也提出：集采中选不再简单以最低报价作为参考。

不仅如此，村里这次还放大招了。

价格法修正草案

以后，要搞价格战的，就算你是“低价倾销”，然后，给你远超现在的罚款比例。

必须看到，这个是很有杀伤力的！！！

此前关注A森的老铁应该有印象，当时我提出了一个重要的观点：

不是先拉收入，而是先拉通胀，将通胀预期拉起来，才能逼银行内的资金流出来，进而带动资产价格修复，最终才会传导给居民家庭的名义收入。

各位，这不就来了吗？！

另外，之前也多次提示。

现在我们是需求不足的风险正在加速传导给供给侧的债务拼命堆砌，有形之手即将出手处理，否则后果不堪设想。

现在，大家也都看到了！

其实，还有一层逻辑，更加关键。

中美都想对外转嫁自己国内的债务压力，美国是靠金融和关税收割，中国靠出口。

现在我们的出口对外转嫁压力即将到达瓶颈了，转移不出去多少了。那么，接下去，只能对内进行供给侧债务压力的接力了。

所以，本轮反内卷浪潮可谓是非同小可了！

————————

其实，过去2年，我们也一直在强调一个很重要的思路。

要么继续偏通缩、降杠杆，结果是化债难度愈来愈大；要么就是积极拉抬通胀，逐步拉升物价和资产价格，实现债务洗刷刷。

前者是金融抑制，后者是金融刺激。

走到今天这个地步，金融抑制即将走到头了，企业也都扛不住了。

此外，虽然川普不讲武德，但是，人家真的有能力将债务压力转嫁出去。

就像最近的日美关税战，日本跪的彻底，就差喊“甲方爸爸”了。

所以，这个节点，我们再继续金融抑制来刺激出口导向，意义不大了。

还不如，积极拥抱通胀，带动人民币资产的财富效应，最终实现内循环。

大家可以回忆一下，本轮日本就是先通胀拼命拉，然后，资金开始进入股市和楼市，最后带动普通人的工资被动上涨，这个模式已经2年多了。

你可以延迟这么干，但是，你无法绕过这条路。

逻辑很简单，全球大滞胀，没有一个经济体可以长期逃脱这个宿命。

尤其是大国博弈阶段，谁的需求垮了，谁不能解决债务软着陆的问题，谁就已经输了。

因此，我们不仅不可能迷失30年，我们未来恐怕要面对的是：

通胀要么不来，要来就是让你印象深刻。

如果不能理解这种感觉，可以去复盘2021年前后的美国经济。

此外，商品是分上游刚需品和下游零售品的。

如果只是拉下游零售品，其实，面对消费者而言，很难马上把价格抬上去，企业会相互竞争的，让这种涨价破功。

然而，如果先拉上游刚需品，带动PPI（生产者价格指数）先起来，再传导给下游CPI，那就是逃无可逃的事情了。

如果对此有疑问的，可以看看2015年的时候，我们是怎么干的。

也有人说，现在我们是供给侧改革2.0，其实，不能完全这么说。

当时是落后产能的供给侧改革，现在，是几乎全领域，包括前沿产业。

甚至，部分成熟半导体领域，也有可能要纳入，大家细品。

———————

其实，最近大A突然如我们预期中的那样拉升，很重要的一个逻辑，就是反内卷。

市场开始计价，反内卷逻辑下，头部企业的利润率有望修复，这可是好事啊。

所以，资金敢于往里面冲，就是铆着这些东西。

又正好遇到水电站重大工程，整个情绪自然是完全不同了。

其实，本轮大A的行情远没有走完，就像反内卷也不过是方兴未艾。

今年下半年，这件事将是中国经济最大的变量，甚至超过了美联储降息的重要性。

试想，如果各行各业的头部企业都可以积极配合反内卷，都开始涨价，意味着什么？

届时，大家关心的东西就是：

如何跑赢通胀？而不再是，赶紧卖光手里所有的人民币资产。

我们是郡县制市场经济，村里有无数的开关在手。

真的决定要拉一把反内卷，怎么可能会不成功呢？

当然，整个价格传导，起码要半年以上。

不过，这不影响大A先反复提前计价几波啊。

如果中国的通胀再次回归，企业的利润率得到修复，此时，川普再来跟我们玩关税把戏，效果也会大打折扣。

另外，既然后续美联储还是要降息，既然弱美元周期终将开始，那么，我们需要关注的是：

抢跑

抢在弱美元周期全面开始前，先拉升国内的通胀率，带动部分资产价格修复，为后续国际资金流入我们这里，准备好各种尺寸的水桶。

理解了这层，是不是格局一下子打开了？！

不要觉得反内卷只是玩玩价格，收敛一下大家疯狂的价格战。

其实，里面的门道，很深。