新能源汽车特斯拉发布2025年二季度财报特斯拉[超话]
特斯拉在2025年第二季度交出了一份复杂的财报，一方面公司继续推进多个革命性项目，另一方面传统汽车主业则承受明显压力。
本季度特斯拉实现营收约225亿美元，同比下降12%，创近年来最大降幅，净利润为11.7亿美元，同比下滑16%，经营利润率降至4.1%。
尽管自由现金流仅为1亿美元，接近收支平衡边缘，但仍保有超过360亿美元的现金储备，具备应对未来多轮投资和业务转型的能力。
在车辆交付方面，特斯拉Q2共交付约38.4万辆车，较去年同期减少14%，其中主力车型 Model 3 和 Model Y 占比仍然较高，相比之下，Cybertruck 因需求放缓，交付量有限。
更值得关注的是，特斯拉已启动首批平价车（Affordable Model）的组装生产，预计将在2025年下半年实现大规模投放市场。马斯克强调，该车定位于后FSD时代，兼顾成本与利润，不仅是产品更新，更是商业模式与自动驾驶策略的核心承载。
能源业务继续为特斯拉提供第二增长曲线，本季度能源业务收入达28亿美元，同比略降，但整体趋势依旧向上，Megapack 电池储能系统表现尤为突出，受益于数据中心需求增长与全球能源结构调整。
特斯拉计划于未来两年内在休斯顿建设第三座超级储能工厂，并在美国本土投产电池模组，以更好对冲政策变化对光伏和储能配套系统的影响。
FSD方面，特斯拉持续推进订阅业务，目前月费维持在99美元，自FSD V12版本上线以来，订阅率显著提升。马斯克表示，FSD在北美已进入实用阶段，年底前有望实现「无监督驾驶」向部分用户开放，并逐步推广至欧洲、中国等地。
值得注意的是，HW3车辆暂不支持全功能，后续可能需硬件升级以获得完全体验。
Robotaxi 正式进入商业试运营阶段，奥斯汀已启动初步服务并积累7000英里无干预里程。年底前预计覆盖美国一半城市，2026年将量产新型Cybercab车型，其目标是打造「低于Uber」的每英里成本。
与此同时，首家Tesla Diner在洛杉矶上线，结合超充与体验消费，构建立体生态。
Optimus人形机器人也在加速推进中，今年预计将有新一代 V3 原型机亮相，外观会有进化， 2026年实现初步量产，五年内目标年产百万台。
尽管市场宏观环境仍充满挑战，马斯克在财报会中坦言「接下来几个季度将是艰难的」，但也重申长期愿景未变，当前正处于一个“向后自动驾驶时代”过渡的奇异阶段。
马斯克强调，随着AI能力、Dojo训练平台、硬件统一架构的持续完善，未来将推动特斯拉业务体系全面重构，从制造企业转向AI驱动服务平台。
在Robotaxi与Optimus形成稳定收入模型之后，公司或将考虑通过债务融资进一步放大规模，但当前阶段仍以自有现金储备为主。
整体来看，这份财报虽在传统维度表现承压，却为「后汽车时代」的特斯拉埋下了关键伏笔。
短期利润并非唯一考量，FSD与Robotaxi商业化、平价车型推进、能源业务韧性、人形机器人野心，以及Musk对于统一AI架构的构想，正共同绘制出一个不同于传统汽车厂商的未来特斯拉。
如果说今天的压力是从旧时代过渡到新时代的阵痛，那么未来的爆发力，将取决于这些种子能否在复杂现实中生根发芽。
