柴发更新： 现状。整体仍在继续涨价，上周某colo商招标280万/台进口，4-6

柴发更新： 现状。整体仍在继续涨价，上周某colo商招标280万/台进口，4-6月招标会更频繁，OEM厂家目前都是一台一台出，不接受预订，急要的话只能加价。国产玉柴进入字节，潍柴进入三大运营商、阿里和百度，4月潍柴可能有超预期进展（字节与腾讯）。 供需：国外发动机进口：美国康明斯1.4K台，卡特1K台，（一半在美国生产，但可调整出口地），欧洲MTU0.9K台；国内发动机：玉柴0.7K台（加班可扩到1.2K），潍柴1K台（加班1.5k）。海外扩产都比较慢和谨慎，有些甚至依赖国内代工厂。潍柴长期规划较大（总发动机百万台），玉柴2.4K台。需求方面：今年国内保守按照10GW交付，海外三大家能供3.4K台成品机组，对应今年保守缺口3K台；保守看25-27年，中国aidc需求由7K增长至1.1W台，美国由于云厂+星际之门，25-27年需求由5K增长到1.5W台，按照欧盟AI超级工厂投建进度，25-27年每年需求增量3K台。综上看，25-27年数据中心用柴发仍旧处于非常紧缺状态。 关税影响。若不增加，则无额外影响，只受供需影响涨价，今年进口发动机大概率超300万/台；若确定增加关税（假设34%），进口成本约增加75万/台，层层传导下，到云厂估计超过400万/台，一旦进口超过400万，国产也会涨价。 除发动机厂和OEM厂商外，还可关注零部件厂商。比如曲轴缸盖等部件，占机组约10-20%成本。认证时间长，壁垒高，国内外产能也非常紧张，已经开始新一轮涨价。 具体标的： 发动机（高壁垒、护城河深厚，国产渗透潜力大）：潍柴动力，动力新科 整机厂（涨价弹性大） ：潍柴重机（公司明确利润留存），科泰电源，泰豪科技。前两者产能千台以上，后者700台+军品修复 零部件市面预期差较大，简单介绍： 美心翼申（北交所）： 全球曲轴行业龙头，市占率约12%，深度切入海外柴发供应链，墨西哥工厂独占北美35%份额，美墨加协定商品暂时豁免“对等关税”。 长源东谷： 柴油发动机缸体缸盖配套玉柴、康明斯。 天润工业： 曲轴、连杆制造商，曲轴国内市占率超60%，配套潍柴、康明斯、MTU。