关税不改结构牛！哪类风口有望迎来黄金坑低吸大机会？
当前，无论是国内所处的内外部环境、潜在增量政策的储备，还是基于未来经济转型的战略诉求，相比2018年，本轮对于外部不确定性的应对都将更加具备信心和底气。首先，国内因素仍是决定A股走势的核心矛盾。与2018年“内外交困”的宏观环境不同，当下国内正处于内需接力、科技突破的阶段，这将成为我们应对外部压力的信心来源。其次，面对外部的不确定性，当前国内依然有较为充足的政策储备进行对冲。此外，从外部环境来看，随着上一轮关税冲突后，中国企业积极寻求出口目的地的分散，叠加部分产品在全球出口市场的话语权进一步提升，我国当前面临的出口环境已然不同。
中长期来看，随着外部压力为我国发展内需和本土替代孕育良机，中美关税冲突更无法改变A股市场“以我为主”的大趋势。美国的对等关税政策，对全球经济政治格局影响较大，但对A股指数可能会是一次性冲击。A股牛市是股市政策和估值周期、房地产去杠杆周期、各行业去产能周期的共同作用的结果。出口的影响或没有想象得那么大。关税冲击会拉长始于去年10月以来震荡的时间，大概率不会改变结构牛市。市场数据显示，在近日A股交易中，百股千股跌停一幕并没有出现，而批量连涨股频频出现，表明市场资金仍然看好未来机遇。
风口掘金
关税反制受益板块深度梳理
稀土永磁：
资源定价权重构核心逻辑：中国掌握全球 90% 稀土加工产能，出口管制直接冲击漂亮国高端制造业。新能源汽车、人形机器人等领域需求爆发，叠加供需缺口收窄（2025 年氧化镨钕供需缺口 有望进一步扩大），稀土价格进入上升通道。
农业：
粮食安全与政策红利共振核心逻辑：美国大豆、玉米进口受限，叠加财政 39.1 亿元春耕补贴，国内种业、农机企业迎来量价齐升。2025 年玉米大豆带状复合种植补贴扩至 500 万亩，政策驱动明确。
半导体设备：
国产替代加速核心逻辑：美国对华半导体设备加征关税，倒逼国内成熟制程设备自主化。2025 年中国半导体设备投资达 380 亿美元，国产化率突破 50%。... ...
