【星动1h】宏观环境变化，不同风格“各表一枝” 长期来看，股票市场是称重机，相对盈利趋势的强弱将会决定“风格”的风向偏向哪一方，基于此，顺周期资产看向经济周期，成长类资产看向产业趋势。然而，相对业绩优势是后验的，流动性、宏观预期波动以及市场风险偏好变化，对短期行情的影响亦不容忽视。近期来看，基于联储谨慎的降息预期和对未来贸易政策的不确定性，外部流动性释放的节奏或不如前期顺畅，叠加前期海外科技股调整的风险外溢，对已经涨到高位、需要持续催化的科技成长也形成一定压力。而对于顺周期资产，政策博弈是近期行情的关键词，从政策刺激下科技向顺周期板块扩散，再到符合预期的政策出台后行情回归平淡，背后正是政策刺激下宏观预期波动的推波助澜。 （市场有风险，投资需谨慎）
