A股里最好的综合大指数是深成指，1994年收盘1271，今天是10627，差不多31年了，真的足够“长期”了，指数的31年的收益率只有7.36倍——这可是中国空前绝后的经济大发展的31年啊，这可是所有大指数里相对最好的大指数了。
那么，同样的经济高速发展，同样的综合性大指数，同样的开市年收盘点位至今，日经225指数成立31年的时候，指数的收益率是多少？
1949年日经指数开市，年收盘点位110点，31年后的1981年收盘点位7681点，31年的收益率68.8倍。
注意，日本历史上最大的牛市是从1980年到1989年，上面的统计里完全没有把日经225指数涨幅最疯狂的那近10年的涨幅计入。
另外，如果我们只看1994年至今这个区间，美国这个早就告别了经济高速发展的国家，标普500指数的收益率（与上面深成指同口径）是11.5倍，就连德国DAX指数的收益率都有9.85倍。
结论一：经济增速再也回不到过去了，股市从整体而言的收益率只能靠大幅提升市场质量建设。包括退市解决虚胖，大幅提升股东回报，保持政策和经济的可预期性和长期信心稳定。
结论二：某些市场真的不值得单押，未来的长期资产配置一定要着眼于全球优化配置，理想的外部市场配置比例应不低于50%。
