黄金 2月14 - 15日，国际黄金市场上演了一场惊心动魄的“高台跳水”。纽约商品交易所黄金期货价格单日暴跌1.76%，收于2893.7美元/盎司；伦敦现货黄金价格也下挫1.54%，盘中自高位暴跌逾60美元。此前，国际金价一路高歌猛进，一度逼近3000美元历史关口，仅差3美元。国内黄金市场同样未能幸免。上海黄金现货T+D价格下跌1.57%，广东周大福金价从890元/克骤降至880元/克，深圳水贝市场更是连夜出现“金条抛售潮”。许多投资者看着手中的黄金资产，一夜之间大幅缩水，懊悔不已。
四大因素导致金价暴跌
一是美联储加息预期升温。美国1月零售销售数据暴跌0.9%，创两年最大跌幅 ，市场原本预期美联储降息概率上升，黄金价格也因此短暂冲高。然而，随后美联储官员洛根表态“鹰派”，称即使通胀接近2%，仍不急于降息 。这一言论使得美元走强，直接压制了黄金价格，导致其迅速崩盘，凸显了投资者对“利好钝化”的担忧。
二是地缘政治风险缓解。近期，俄乌局势出现转机迹象，市场对地缘冲突升级的担忧减弱，黄金的避险需求下降 。同时，中东局势也逐渐缓和，全球避险情绪显著降温。曾经支撑金价的地缘政治溢价，如同春日里的积雪，逐步消融。
三是资金流向改变。随着全球经济逐渐复苏，股市等风险资产吸引力上升，资金开始从黄金市场撤离，流向更具收益潜力的投资领域。此外，量子计算机高频交易占比突破70%，在此次黄金暴跌期间，37%的抛售指令来自算法程序 。某对冲基金甚至通过AI模型预判央行干预信号，提前布局200吨黄金空单 。AI的介入，使得市场交易更加复杂和难以预测。
四是技术回调需求。从技术面上看，金价在连续七周上涨后触及上升通道上沿，积累了大量的获利盘，存在强烈的回调需求。当市场情绪发生转变时，这些获利盘迅速涌出，引发了市场的抛售潮。
对于黄金未来的走势，市场看法不一。一些分析师认为，若美联储加息步伐放缓或地缘冲突再起，黄金可能重获避险支撑 。高盛预测，若地缘政治风险（如关税政策）升级或美联储政策转向宽松，金价可能在2026年第二季度触及3000美元/盎司 。然而，也有不少人持谨慎态度。如果美国经济数据持续向好，美联储推迟降息，叠加地缘局势缓和，金价可能面临进一步回调压力 。短期来看，黄金价格可能会在2800 - 2900美元之间震荡。
