【2月21日富国基金市场点评：三大股指全面收涨，AI概念继续发酵】 [太阳]事

【2月21日富国基金市场点评：三大股指全面收涨，AI概念继续发酵】 [太阳]事件： 🏵 2025年2月21日，三大指数上涨。上证指数上涨0.85%，沪深300上涨1.26%，创业板指上涨2.51%，中证500上涨1.67%，中证1000上涨1.81%，科创50上涨5.97%，北证50上涨2.77%。全A成交额为2.2万亿元。分行业看，表现较好的是：通信(5.55%)、计算机(3.96%)、电子(3.45%)；表现相对靠后的是：银行(-1.24%)、纺织服饰(-0.95%)、煤炭(-0.73%)。 🏵 今日个股行情适中，个股上涨率为52.90%，涨跌幅中位数为0.17%。主题方面，服务器、IDC(算力租赁)、东数西算等板块表现较好，黄金珠宝、央企银行、银行精选板块表现较差。 [太阳]点评： [玫瑰]今日大盘高开后跳水，随后持续拉升，午后震荡收涨0.85%，科创50表现亮眼，大涨5.97%。结构上，泛科技板块活跃，服务器、算力租赁热度依旧，电信、互联网、涨幅居前，煤炭、纺织服装跌幅居前。量能方面，全天成交额为2.2万亿元，较昨日上升0.4万亿，市场交投情绪明显回暖。当前仍在春季躁动的窗口期，随着两会临近，政策预期牵引下市场有望在震荡上继续寻求向上的机会，其中，以AI为代表的科技板块仍是核心主线，但部分细分交易大幅升温后，波动也会随之加剧，关注板块内部的高低切换。 [玫瑰]AI算力概念涨幅居前。年后AI算力概念持续发酵，今日大涨7%。2月21日，某互联网龙头公布财报，显示资本开支和AI业务进展都大超预期，且在未来投资计划上，将加大资本开支，用于AI基础设施建设。向后看，其他云厂商也有望同步增加对AIDC的投资，推动国产AI算力产业链的需求改善。此外，近日DeepSeek服务器资源紧张的现象，凸显了当前AI算力资源的紧缺现状。随着模型成本的降低以及开源模型的广泛推广，AI技术的部署和使用频率不断攀升，其使用量也在持续扩大。这无疑将进一步刺激算力需求的大幅增长，尤其是推理算力的需求。 [玫瑰]近日，电信板块表现强劲，成为市场领涨板块。消息面上，《2025年稳外资行动方案》发布，明确提出扩大电信、医疗、教育等领域的开放试点。该方案支持试点地区落实增值电信领域开放政策，对相关领域外商投资项目开展“专班式”跟踪服务，及时协调解决问题，推动项目尽早落地。此外，三大运营商紧跟AI浪潮，接入DeepSeek大模型，计划将其应用于多个场景和旗下应用。行业数据显示，2024年电信业务收入中，云计算、大数据、物联网、数据中心等新兴业务收入占比已升至25%，同比增长10.6%，对电信业务收入增长的贡献率达到78%。随着AI技术的普及，运营商的盈利模式正在从传统通信业务向高增长、高利润的科技业务转型，推动了估值重构。 [玫瑰]行业配置而言，在宏观经济数据、业绩和政策的空窗期，重点关注：1）产业趋势：受益于全球科技创新浪潮和国产替代演绎的科技成长，关注端侧硬件、AI软件应用、半导体等；2）政策预期：扩内需为2025年经济工作的重中之重，两会将至，关注消费电子等“两新”政策扩围受益方向以及新消费等。3）红利资产：降温过后配置性价比再度凸显，仍是低利率时代的核心底仓选择。 （市场有风险，投资需谨慎）