浅谈：中国神华！ …………………………….. 近几个月，不少朋友问我能不能抄底它。 我都是这样回复：涨太多了，离5年线太远了！ 受几位朋友之托，就写一篇分析文章吧！ 今天，中国神华股价创了10个月新低！ 主要原因：股价涨了太多，国内动力煤价格跌至近四年新低。 ……………………………. 中国神华的简介： ○ 成立时间：2004年11月8日。 ○ 上市情况：2005年6月15日在香港联交所上市，2007年10月9日在上海证券交易所上市。 ○ 公司地位：国家能源投资集团有限责任公司旗下A+H股旗舰上市公司，是全球领先的以煤炭为基础的综合能源上市公司。 ……………………………………. ● 业务范围 ○ 煤炭产业：拥有核定产能3.5亿吨/年的煤炭生产基地，2024年前三季度煤炭产量2.444亿吨，同比增长1.0%。 ○ 电力产业：发电总装机容量为4463万千瓦，2024年前三季度总发电量1681.4亿千瓦时，同比增长7.6%。 ○ 新能源产业：积极推进新能源发展，规划、在建、投运新能源项目361万千瓦。 ○ 煤化工产业：包头煤制烯烃项目是世界首套煤基甲醇制烯烃工业化示范工程。 ○ 铁路产业：铁路总营业里程2408公里，是中国第二大铁路运营商。 ○ 港口产业：拥有黄骅港务、天津港务和珠海港务3家专业公司，设计吞吐能力2.7亿吨/年。 ○ 航运产业：拥有货船39艘，载重规模213万载重吨、年运能5400万吨。 ………………………………. ● 企业荣誉 ○ 参评“2024中国品牌价值评价信息”，以2246.36亿元品牌价值位列能源化工领域第5名，蝉联能源上市公司第1名。 ○ 连续两年入选《财富》中国ESG影响力榜单，获评中国百强企业、中国道德企业等荣誉。 ……………………………………… 中国神华2024年前三季度主要情况如下： ● 财务数据：实现营业收入2538.99亿元，同比增长0.6%； 归母净利润460.74亿元，同比下降4.5%； 扣非净利润460.34亿元，同比下降3.72%； 经营活动产生的现金流量净额为835.04亿元，同比增长11.76%； 加权平均净资产收益率为11.19%，同比下降1.02个百分点。 ● 煤炭业务：商品煤产量2.44亿吨，同比增长1.0%； 商品煤销售量3.45亿吨，同比增长3.8%，其中外购煤同比增长11.8%。 煤炭销售均价（不含税）564元/吨，同比下跌3.3%。 自产煤单位生产成本为186.3元/吨，同比下降2.5%。 ● 发电业务：总发电量1681.4亿千瓦时，同比增长7.6%； 总售电量1582.7亿千瓦时，同比增长7.8%。 发电业务平均售电价为401元/兆瓦时，同比下降0.7%； 平均售电成本为356.2元/兆瓦时，同比下降3.6%。 …………………………………. 中国神华会受到煤炭价格下跌的影响，主要体现在以下方面： • 营收与利润：煤炭业务是中国神华的核心业务，其煤炭分部营收占比超六成。煤炭价格下跌会直接导致煤炭销售业务收入减少，如2024年中国神华因煤炭平均销售价格下降，煤炭分部利润同比下降。 • 股价表现：煤炭价格下跌带来的业绩下滑预期，会影响投资者对中国神华的信心和市场预期，进而反映在股价上。 不过，中国神华也有一定的抵御能力，具体如下： • 长协煤占比高：中国神华2024年长协煤占比86.11%，能在一定程度上稳定销售价格和收入，减少现货市场煤价波动的影响。 • 一体化运营优势：公司的电力业务可与煤炭业务形成有效对冲，运输业务也能通过稳定的运输量和单位运价提供稳定收入。 • 成本优势：中国神华自产煤成本单价较低，在上市煤企中仅次于电投能源，排名第二，低成本有助于在煤价下跌时保持一定的利润空间。 ………………………………… 看下图2024年最高点47.50元，2024年5年线23.88元，最高点远离5年线近100 ％。 本人曾经提到过“股价弹性大，成长性好的大蓝筹龙头股，可以在远离5年线之上50 ％、100 ％各减仓一半；如果认为是大行情来了，可以一次性在远离5年线100 ％附近全部清空”，若你听话照做，那你就赚了盆满钵满！然后耐心等待5年线附近再接回来。 2024年报、以及2015年一季报的业绩的“增减”决定未来股价的走向！ …………………………………
