杭可科技是行业内少数可同时为圆柱、软包、方形锂电池提供包括充放电设备、物流系统、软件系统在内的后处理工序全套系统解决方案的供应商。
1. 技术创新能力强：2023年公司4680一体机电源归一化电源系统、4680串联化成及分容一体机等设备产品开发成功。
2. 固态电池技术布局：公司已与国内外多家相关厂商就半固态电池的中试线展开合作，并积极开展固态电池后处理设备相关的技术研发。
3. 市场份额与客户资源：杭可科技在锂电设备后段工序市场占据重要地位，与SK、LG、三星、松下、索尼、宁德时代、比亚迪等国内外多家主要电池厂商建立了合作伙伴关系。
4. 行业龙头地位：公司是锂电后道设备全球龙头厂商，盈利能力显著高于行业平均水平。在2023年净利润超过了赢合科技。
5. 海外布局优势：公司持续深耕海外如东南亚、欧洲和北美市场，2023年2月完成GDR发行，募集资金主要用于产能扩建、海外营销网络建设和研发投入，海外竞争力有望进一步加强。
6. 净利润增长：杭可科技净利润在2019-2021年有一定波动，但2023年达到8.09亿元，显示出其盈利能力有所增强。预计公司2023/2024/2025年实现归母净利润8.89/10.95/13.20亿元，EPS分别为1.47/1.81/2.19元/股。
7. 毛利率与费用控制：2023年综合毛利率提高至37.5%，产品竞争力提升叠加管理费用率降低带动经营活动盈利性提高。
8. 现金流健康：经营活动的造血能力可以覆盖投资所需，现金流较为健康。
9. 新能源产业支持：国家“双碳”目标及新能源产业政策持续发力，锂电设备国产化替代需求明确。
10. 补贴政策影响：需关注财政补贴退坡对下游电池厂扩产节奏的影响。
