阿里分部估值（25.2.16）：
1.淘天：4000亿收入，1700亿利润，无增长，估值给10PE，对应17000亿市值；
2.云智能集团：1000亿收入，15%左右增长，估值给4PS，对应4000亿市值；（25年因为DS大重估）
3.国际商业：1200亿收入，30%左右增长，估值给2PS，对应2400亿市值；
4.菜鸟：1000亿收入，5%左右增长，估值1PS，对应1000亿市值；
5.本地生活：600亿收入，10%左右增长，估值1PS，对应600亿市值；
6.大文娱：200亿收入，无增长，估值0.5PS，对应100亿市值；
7.其他：2000亿收入，无增长，估值0.5PS，对应1000亿市值；
8.蚂蚁股权：蚂蚁大概一年2000亿左右收入，200亿左右利润，估值给15PE，对应3000亿市值，阿里持股33%，对应1000亿左右市值；
9.合并摊销：-1000亿市值。
总体市值预估：26100亿
乐观市值预估：淘天12PE，阿里云6PS，总体31500亿
现价：22000亿人民币市值，对应中性市值预估有18%的空间，对应乐观市值预估有43%的空间。
