原木期货 今天原木下跌主要是受整个黑色走弱拖累。原木期货的一些看法：
1、原木进口地主要是新西兰。俄罗斯等国也有进口，进口国的成本会形成较大价格支撑，同时进口是否顺畅也影响价格。汇率对价格影响明显。
2、原木1月拉涨与检尺径问题升水溢价有关。具体溢价多少，目前尚无定论，业务过程显示期货交割实际体积较现货贸易减少 4%左右。
3、目前港口库存处于中性偏低水平。
4、下游需求偏弱，房地产需求大幅下降，制约上涨空间。
5、欧盟对原产于我国的多层木地板作出反倾销初裁，对涉及的中国公司征收42%-50%不等的临时反倾销税，影响原木需求。
6、供需基本维持平衡，没有太突出矛盾。
7、还未出现仓单注册，尚不清楚仓单成本，目前市场850以下已经无货可买，920以上有较好的套利机会。有人认为交割成本在880-900元/方左右。
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原木标准仓单注册时间为 2025 年 4 月 1 日，由于离仓单注册与交割时间仍较长，检尺差异的交割逻辑仍是短中期市场交易的题材之一，也是近期市场资金主流交易逻辑。
